{"id":9904,"date":"2021-02-19T16:16:22","date_gmt":"2021-02-19T16:16:22","guid":{"rendered":"https:\/\/msiainforma.org\/?p=9904"},"modified":"2021-02-19T16:16:22","modified_gmt":"2021-02-19T16:16:22","slug":"espanol-stablecoins-monedas-privadas-sin-control","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/espanol-stablecoins-monedas-privadas-sin-control\/","title":{"rendered":"Stablecoins: \u00bfMonedas privadas sin control?"},"content":{"rendered":"MSIa Informa, 18 de febrero de 2021.<\/em>– La digitalizaci\u00f3n representa, sin duda, una profunda y eficiente modernizaci\u00f3n de todos los sectores de la sociedad, en particular, en los procesos tecnol\u00f3gicos, econ\u00f3micos y financieros.<\/p>\n

De igual manera, hay un verdadero \u201cboom digital\u201d en los servicios de pagos, los cuales experimentan constantes cambios y a ritmo acelerado. El comercio electr\u00f3nico, por ejemplo, suplanta muy r\u00e1pido los sectores de ventas tradicionales. Cada vez m\u00e1s, las transacciones y los pagos dejan de lado el uso del dinero, incluyendo tarjetas de cr\u00e9dito. Hoy, se pueden hacer compras y pagarlas mediante aplicaciones espec\u00edficas en smartphones personales.<\/p>\n

Un estudio del Banco Central Europeo (BCE) revel\u00f3 que, en un corto per\u00edodo de tiempo, se presentaron m\u00e1s de 200 propuestas e iniciativas nuevas en el campo de pagos. Son servicios tan innovadores y protegidos para las grandes empresas, que se ofrecen gratuitamente, a cambio, sin embargo, de la disponibilidad y gesti\u00f3n de informaci\u00f3n y datos relativos a los usuarios individuales \u2013claro, a costa de su privacidad. Detr\u00e1s de ellos, se encuentran las llamadas empresas \u201cbigtech\u201d, gigantes de la tecnolog\u00eda global, como Google, Amazon, Facebook y muchas otras, incluyendo la china Alibaba. Son las l\u00edderes absolutas de las listas de todas las bolsas de valores internacionales. Su fuerza reside no solamente en la abundancia de liquidez, sino tambi\u00e9n en el control de plataformas online, medios sociales y tecnolog\u00edas m\u00f3viles de comunicaci\u00f3n.<\/p>\n

Semejante sistema presupone la existencia de cuentas corrientes cubiertas por dinero o garant\u00edas. Si se mantuvieran bajo estricto control por las instituciones supervisoras, no habr\u00eda riesgos o problemas espec\u00edficos.<\/p>\n

En realidad, podr\u00eda facilitar o acelerar al segmento de la econom\u00eda financiera y bancaria.<\/p>\n

Sin embargo, esto cambia completamente cuando ciertas grandes organizaciones econ\u00f3micas y financieras internacionales entran con la pretensi\u00f3n de crear monedas digitalizadas privadas. Este es el caso de las criptomonedas, cuya volatilidad, opacidad y falta de controles ya crearon serios riesgos a la estabilidad de todo el sistema.<\/p>\n

El caso del bitcoin es emblem\u00e1tico: los valores se disparan y, de repente, entran en colapso, mientras los bancos centrales, incapaces de intervenir, se limitaban a observar con preocupaci\u00f3n.<\/p>\n

Ahora, llegan al mercado las llamadas stablecoins <\/em>globales. Son instrumentos financieros desarrollados, justamente, para evitar la volatilidad de las criptomonedas, pues su precio debe estabilizarse en relaci\u00f3n con un activo de referencia: una moneda como el d\u00f3lar o el euro, oro, otras commodities <\/em>o valores mobiliarios. Ellas deben tener como activos subyacentes una cartera de \u201cactivos de reserva\u201d. En otras palabras, las stablecoins <\/em>ser\u00edan criptomonedas ancladas, por ejemplo, a monedas garantizadas por instituciones internacionales tradicionales. Ya est\u00e1n despertando gran atenci\u00f3n y curiosidad, principalmente, cuando Facebook anunci\u00f3 la pretensi\u00f3n de activar su Libra, una stablecoin <\/em>global capaz de operar sin usar los sistemas de pago y compensaci\u00f3n y sin las restricciones de las regulaciones existentes.<\/p>\n

Existen, entonces, otros m\u00e9todos utilizados por ciertas stablecoins, <\/em>desvinculadas de entidades centrales confiables, para las cuales la estabilizaci\u00f3n ser\u00eda dada por el desempe\u00f1o de un algoritmo que dictar\u00eda el comportamiento de la expansi\u00f3n o reducci\u00f3n de las propias stablecoins. <\/em>Su confiabilidad es, ciertamente, dudosa y mucho menor, como ocurre con las llamadas \u201cstablecoins colateralizadas\u201d, que usan activos digitales como garant\u00eda de emisi\u00f3n. Como de costumbre, \u00a1no siempre lo que reluce es oro!<\/p>\n

Es claro que una significativa expansi\u00f3n y no regulada de su utilizaci\u00f3n podr\u00eda producir efectos negativos y desestabilizadores en el sistema econ\u00f3mico.<\/p>\n

Este hecho fue, igualmente, destacado por el G-7 y por el Banco de Liquidaciones Internacionales (BIS) de Basilea, que definieron a las stablecoins <\/em>como una \u201camenaza creciente a la pol\u00edtica monetaria, a la estabilidad financiera y la competencia\u201d. De hecho, sus seguros y garant\u00edas pueden no ser suficientes para atender la demanda de resarcimientos en cualquier situaci\u00f3n de \u201ccorrida\u201d en que sus detentores incurran para rescatar sus valores. Por lo tanto, su valor podr\u00eda \u201cfluctuar\u201d mucho y \u201ccontagiar\u201d a todo el sistema financiero.<\/p>\n

Por ser un mecanismo de pagos aut\u00e9ntico, una gesti\u00f3n inadecuada de los riesgos de liquidez, operativos y cibern\u00e9ticos de las stablecoins <\/em>podr\u00eda ocasionar una crisis sist\u00e9mica<\/em>.<\/p>\n

Adem\u00e1s de esto, un aspecto o irrelevante es que los emisores de stablecoins <\/em>reforzar\u00edan el llamado shadow banking <\/em>o sistema bancario sombra, cuyas dimensiones ya sobrepasan en mucho al sector bancario tradicional. Por medio de su eventual gran compra de t\u00edtulos, afectar\u00edan fuertemente los mercados, las operaciones de los propios bancos, las pol\u00edticas monetarias y las tasas de inter\u00e9s.<\/p>\n

Sin medidas de control cuidadosas y rigurosas por parte de las agencias gubernamentales relevantes, hay tambi\u00e9n un alto riesgo de que sean vulnerables a abusos criminales y a su uso para lavar dinero y financiamiento de actividades terroristas.<\/p>\n

En Europa, varias instituciones est\u00e1n estudiando con gran atenci\u00f3n y preocupaci\u00f3n las caracter\u00edsticas y los efectos de las stablecoins.<\/em><\/p>\n

La Comisi\u00f3n Europea intenta preparar una reglamentaci\u00f3n del mercado de \u201ccriptoactividades\u201d, sin la cual, teme, por buenas razones, efectos incontrolables y altamente desestabilizadores.<\/p>\n

Las stablecoins<\/em> deben cumplir los requisitos legales, regulaciones y patrones para todos los sistemas e instrumentos de pagos.<\/p>\n

El Banco Central Europeo (BCE) y los bancos centrales nacionales est\u00e1n desarrollando nuevas reglas relativas a la supervisi\u00f3n de los sistemas de pagos, especialmente, los electr\u00f3nicos. Para atender la demanda por innovaci\u00f3n y al desaf\u00edo de la inevitable modernizaci\u00f3n, Frankfurt planea introducir un euro digital, confiable y libre de riesgos, que funcionar\u00eda en paralelo con el dinero vivo sin substituirlo, volviendo al sistema de pagos m\u00e1s utilizable, r\u00e1pido y eficiente.<\/p>\n

Tengamos siempre en mente que las stablecoins <\/em>son medios de pagos emitidos por entes privados. Es decir, son monedas privadas como ocurr\u00eda en la Edad Media, cuando cada pr\u00edncipe peque\u00f1o o grande, acu\u00f1aba sus propias monedas.","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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