{"id":9203,"date":"2020-03-30T14:02:55","date_gmt":"2020-03-30T14:02:55","guid":{"rendered":"https:\/\/msiainforma.org\/?p=9203"},"modified":"2020-03-30T14:02:55","modified_gmt":"2020-03-30T14:02:55","slug":"espanol-el-coronavirus-y-la-urgencia-de-una-reforma-financiera","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/espanol-el-coronavirus-y-la-urgencia-de-una-reforma-financiera\/","title":{"rendered":"El coronavirus y la urgencia de una reforma financiera"},"content":{"rendered":"MSIa Informa, 27 de marzo de 2020.-<\/em>En el momento en que la pandemia del coronavirus impone reorganizaciones y l\u00edmites en el comportamiento de cada ciudadano y a las instituciones pol\u00edticas, sociales y econ\u00f3micas de los pa\u00edses, es grave e inaceptable que la finanza se comporte de manera irresponsable \u2013como siempre\u00a0 lo hace, antes y despu\u00e9s de la gran crisis de 2008.<\/p>\n

Es enga\u00f1oso atribuir solamente al coronavirus la responsabilidad por los choques financieros en curso. De hecho, la pandemia es el equivalente a un evento geopol\u00edtico desastroso, el cual podr\u00eda desencadenar\u00a0 una crisis nueva y m\u00e1s peligrosa en una situaci\u00f3n ya de suyo precaria.<\/p>\n

En los \u00faltimos diez a\u00f1os, todo el sistema econ\u00f3mico y financiero\u00a0 empeor\u00f3 su situaci\u00f3n en todos los sectores. En relaci\u00f3n al PIB mundial y regional, las deudas p\u00fablicas y corporativas de empresas privadas, por desgracia, aumentaron de forma significativa.<\/p>\n

Varias burbujas financieras aumentaron, especialmente en los EUA, pero tambi\u00e9n en otros lugares, incluyendo China. Son derivados\u00a0 \u201cde ventanilla\u201d (OTC) y burbujas hipotecarias inmobiliarias, de compra de autos y, en general, de deudas de consumidores, incluso de los pr\u00e9stamos a estudiantes universitarios. Hasta la Bolsa de Valores de Wall Street y, en menor grado, las dem\u00e1s, crecieron dram\u00e1ticamente de manera injustificada y sin ninguna relaci\u00f3n al desempe\u00f1o real de las empresas negociadas.<\/p>\n

Por ejemplo, en pocas horas, el precio del petr\u00f3leo cay\u00f3 un 30%, llevando el barril hasta cerca de 30 d\u00f3lares. Fue una maniobra claramente provocada por un movimiento geopol\u00edtico de Arabia Saudita contra Rusia, Ir\u00e1n y China \u2013obviamente con apoyo de los EUA. Ser\u00eda ingenuo pensar que esto se debi\u00f3 solamente a las retracciones de la producci\u00f3n china o a anuncios de demanda y oferta del mercado.<\/p>\n

La operaci\u00f3n,\u00a0 en tanto, se realiz\u00f3 mediante transacciones especulativas debidamente \u201cpreparadas\u201d, con contratos de futuros y otros derivados basados en una ca\u00edda de los precios. Un movimiento que, en la intenci\u00f3n de sus ejecutantes, deber\u00eda doblar de manera expedita la resistencia rusa. Sin embargo, esto no solamente no ocurri\u00f3, sino que Rusia parece haberse preparado para semejantes eventos desde hace alg\u00fan tiempo.<\/p>\n

Por otro lado, el resultado parece afectar al mundo de los t\u00edtulos estadounidenses. De hecho, t\u00edtulos con valor de m\u00e1s de 140 mil millones de d\u00f3lares emitidos por peque\u00f1as empresas de energ\u00eda estadounidenses pueden acabar, dentro de poco tiempo, acabar entre los junk bonds <\/em>de alto riesgo, esto es, volverse \u201cbonos-basura\u201d, perdiendo la condici\u00f3n del grado de inversi\u00f3n. Entonces, sus detentores institucionales, como seguros y fondos de pensi\u00f3n, deber\u00e1n librarse de ellos.<\/p>\n

Si la actual tendencia del mercado persiste, otros t\u00edtulos, ya con la multada clasificaci\u00f3n \u201cBBB\u201d, en cantidad de 320 mil millones de d\u00f3lares, podr\u00edan caer en la famosa \u201clata de basura\u201d de los mercados. Hay que considerar que, en el sector de energ\u00eda de los EUA, existen otros t\u00edtulos de riesgo en el orden de 2 billones de d\u00f3lares, y podr\u00edan acabar de la manera. Si esto ocurriera, otros 3 billones de d\u00f3lares en t\u00edtulos del sector corporativo, que ya fluct\u00faan mal en el pantano \u201cBBB\u201d, podr\u00edan\u00a0 tambi\u00e9n ser \u201cinfectados\u201d.<\/p>\n

En los \u00faltimos d\u00edas, hemos presenciado el inevitable y previsto \u201ccontagio\u201d de las bolsas de valores en el mundo, todas en ca\u00edda libre. Y es desconcertante testimoniar la falta de intervenci\u00f3n\u00a0 de las autoridades competentes; dejar las finanzas y la especulaci\u00f3n jugando sin control equivale a un verdadero suicidio.<\/p>\n

Por desgracia, la alta finanza, especialmente la finanza especulativa de los grandes bancos y grandes fondos, es capaz de promover una narrativa y una imposici\u00f3n que parecen invencibles. En los \u00faltimos d\u00edas, tuvimos que escuchar a varios banqueros y economistas obtusos en la prensa, intentando argumentar que, \u201csi hay transacciones financieras en desventaja, hay otras que operan al alza\u201d. Seg\u00fan ellos, esto es un juego que no debe tener reglas, lo cual ayudar\u00eda al sistema econ\u00f3mico a desarrollarse y, al final de cuentas, nos llevar\u00eda\u00a0 a nuevos equilibrios m\u00e1s virtuosos.<\/p>\n

En nuestra opini\u00f3n, y reiteramos esto sin ninguna duda: esos \u201cjuegos\u201d tienen un efecto destructivo mucho mayor que la peor pandemia, porque pueden detonar todo el sistema econ\u00f3mico. De esta\u00a0 manera, los bancos centrales ser\u00edan llamados e enfrentar numerosos rescates, por centenas de miles de millones de d\u00f3lares o euros. Los grandes operadores financieros, en verdad, saben que esto no ser\u00e1 suficiente. Ahora, est\u00e1n pidiendo el llamado \u201cdinero de helic\u00f3ptero\u201d, una inundaci\u00f3n de liquidez para todos, como si jugasen c\u00e9dulas de un helic\u00f3ptero.<\/p>\n

Esta es una idea propuesta inicialmente por el economista monetarista Milton Friedman, relanzada en 2002 por el entonces presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, para evitar los riesgos de la deflaci\u00f3n. El uso del \u201chelic\u00f3ptero\u201d probar\u00eda que los bancos centrales, despu\u00e9s de 2008, en vez de reformar el sistema financiero, usaron todos los medios monetarios y no-convencionales a su disposici\u00f3n. Ahora, estar\u00edan desarmados ante una crisis de m\u00e1s gravedad y dimensiones mayores.<\/p>\n

En Italia, es bienvenida la decisi\u00f3n de la Consob (Comissione Nazionale per le Societ\u00e1 e la Borsa, \u00f3rgano equivalente a la Comisi\u00f3n de Valores de M\u00e9xico, encargada de supervisar el mercado accionario \u2013N.E) de prohibir negociaciones al descubierto en la Bolsa de valores. Esto deber\u00eda ser una regla duradera y adoptada globalmente.<\/p>\n

Ante los colapsos financieros incontrolables, las autoridades centrales deber\u00edan intervenir. Si el Estado est\u00e1 siendo llamado a responder en todos los sectores, de salud, empleos, econ\u00f3mico y ambiental, los mercados financieros no deber\u00edan permanecer fuera de control, afectando negativamente el desempe\u00f1o de la econom\u00eda y de las estructuras sociales. En un mundo donde todas las ideolog\u00edas parecen haber sido superadas, el neoliberalismo todav\u00eda es dominante, expandiendo el virus de la \u201cmagia del mercado perfecto\u201d de la oferta y la demanda desregulada y sin papel para el Estado.<\/p>\n

El coronavirus es emblem\u00e1tico: moverse en orden aleatorio, descoordinado y centralizado no resuelve el problema, y esto se aplica a\u00fan m\u00e1s a la actuaci\u00f3n de la alta finanza y de la especulaci\u00f3n. Salta a la vista que una reforma del sistema no puede ya ser demorada.<\/p>\n

Necesitamos de un nuevo y moderno Bretton\u00a0 Woods. Si Wall Street y la City <\/em>de Londres se siguen resistiendo, la Uni\u00f3n Europea, quiz\u00e1 en conjunto con los pa\u00edses del BRICS, debe encargarse de esto y, para ya, no en tiempos b\u00edblicos.","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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