{"id":9102,"date":"2020-02-14T17:12:38","date_gmt":"2020-02-14T17:12:38","guid":{"rendered":"https:\/\/msiainforma.org\/?p=9102"},"modified":"2020-02-14T17:12:38","modified_gmt":"2020-02-14T17:12:38","slug":"espanol-nuevos-records-en-wall-street-exitos-o-trampas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/espanol-nuevos-records-en-wall-street-exitos-o-trampas\/","title":{"rendered":"Nuevos r\u00e9cords en Wall Street: \u00bf\u00c9xitos o trampas?"},"content":{"rendered":"<em>MSIa Informa, 13 de febrero de 2020.-<\/em>En los \u00faltimos d\u00edas, el \u00cdndice Dow Jones de la Bolsa de valores de Wall Street alcanz\u00f3 un r\u00e9cord hist\u00f3rico de 29 400 puntos, contra los 25 500 registrados el pasado agosto. Tal vez siga subiendo. Sin embargo, es necesario preguntarse si esto representa un s\u00edntoma positivo de salud del sistema financiero y econ\u00f3mico estadounidense o podr\u00eda ser un indicio de una posible quiebra futura devastadora. Como aconteci\u00f3 en 2008, lo que pase en Estados Unidos generalmente, tiene consecuencias globales.<\/p>\n<p>A nuestro parecer, la tendencia de Wall Street es la prueba de que el sistema financiero, viciado por la pol\u00edtica de alta liquidez y bajas tasas de inter\u00e9s. Incluso negativas en algunos pa\u00edses, no puede vivir m\u00e1s sin sus dosis necesarias de narc\u00f3ticos, as\u00ed como los consumidores regulares de drogas.<\/p>\n<p>\u00a1Es la trampa de las tasas de inter\u00e9s cero!<\/p>\n<p>Despu\u00e9s de las pol\u00edticas monetarias expansivas de la Reserva Federal, las cuales deber\u00edan haber reiniciado la econom\u00eda y retirado el pantano de la recesi\u00f3n, Washington intent\u00f3 \u201cpilotear\u201d el sistema monetario y bancario en direcci\u00f3n de la normalidad. Sin embargo, las tasas b\u00e1sicas e inter\u00e9s reducidos de \u201cFed\u201d son saludables hasta cierto punto.<\/p>\n<p>Pero, desde inicios de 2019, si no es que antes, el mundo de la pol\u00edtica y de las finanzas estadounidenses entr\u00f3 en severo conflicto sobre la posibilidad de reducir o no el costo del dinero y volver a irrigar el sistema con nuevas inyecciones de liquidez.<\/p>\n<p>El rumbo definitivo ocurri\u00f3 el 17 de septiembre, cuando el llamado mercado financiero overnight se resquebraj\u00f3. El costo de los pr\u00e9stamos interbancarios de corto plazo necesario para cubrir las emergencias de ciertos bancos y de otras instituciones financieras aument\u00f3 de 2% hasta el 10%- \u00bfFaltaba la liquidez necesaria o la confianza mutua indispensable? En realidad, ambos.<\/p>\n<p>Para compensar esta s\u00fabita escasez de liquidez, la \u201cFed\u201d tuvo que intervenir, lo que, en cuatro meses, aument\u00f3 su balance en m\u00e1s de \u00a1cuatrocientos mil millones de d\u00f3lares!<\/p>\n<p>El balance de \u201cFed\u201d, el cual refleja la liquidez disponible en el sistema salt\u00f3 de 800 mil millones de d\u00f3lares, en 2008, hasta 4.5, en 2018, antes de caer a 3.8 billones en agosto de 2019. Actualmente, est\u00e1 cerca de 4.2 billones de d\u00f3lares. Estos datos permiten comprender mejor la situaci\u00f3n.<\/p>\n<p>Sin embargo, la econom\u00eda real vio poco o nada de este nuevo refuerzo de liquidez, que permaneci\u00f3 en el sistema bancario y financiero para luego inflar la Bolsa de valores. Si, en los \u00faltimos cuatro meses, sobreponemos las curvas de expansi\u00f3n monetaria de \u201cFed\u201d y del \u00cdndice S%P 500, el cual creci\u00f3 m\u00e1s de 12% desde octubre, estas coinciden \u2013una demostraci\u00f3n de que los \u00edndices de Wall Street dependen de nuevas inyecciones de liquidez del banco central. En este sentido, debe notarse que los bancos \u201cdemasiado grandes para caer\u201d est\u00e1n cada vez m\u00e1s concentrados en la recompra de sus acciones y en la especulaci\u00f3n de los \u00edndices de las acciones.<\/p>\n<p>Aparentemente, en este per\u00edodo, entre los varios tipos de derivados \u201cde ventanilla\u201d (los OTC, no registrados en los balances), aument\u00f3 el volumen de transacciones con los relacionados a los fondos de activos privados (\u201cpr\u00edvate equity\u201d) \u2013precisamente, acciones. De acuerdo con el informe de tercer trimestre de 2019 de la oficina del Contralor de la Moneda (OCC) estadounidense, quien supervisa el sistema bancario, los bancos que negocian con derivados de acciones ganaron 1 800 millones de d\u00f3lares, destacando el JP Morgan Chase.<\/p>\n<p>Un creciente n\u00famero de economistas y analistas teme un estallido de la burbuja en Wall Street. \u00bfCu\u00e1nto tiempo se podr\u00e1 seguir inflando la burbuja?<\/p>\n<p>\u00bfQu\u00e9 ocurre en un mundo donde la mayor\u00eda de los t\u00edtulos tiene tasas negativas de inter\u00e9s? \u00bfCu\u00e1l podr\u00eda ser el efecto de un evento geopol\u00edtico s\u00fabito o de un nuevo choque arancelario o de monedas? Todas son preguntas para las cuales no hay respuestas tranquilizadoras.<\/p>\n<p>Recodemos: en la gran crisis financiera y econ\u00f3mica de 2008, el \u00edndice Dow Jones cay\u00f3 de 14 000 puntos en octubre de 2007 a 6 600 en marzo de 2009 \u2013un colapso de m\u00e1s del 50% que, como se sabe, acompa\u00f1\u00f3 la ola de recesi\u00f3n.","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>MSIa Informa, 13 de febrero de 2020.-En los \u00faltimos d\u00edas, el \u00cdndice Dow Jones de la Bolsa de valores de Wall Street alcanz\u00f3 un r\u00e9cord hist\u00f3rico de 29 400 puntos, contra los 25 500 registrados el pasado agosto. Tal vez siga subiendo. 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