{"id":8828,"date":"2019-09-20T16:29:33","date_gmt":"2019-09-20T16:29:33","guid":{"rendered":"https:\/\/msiainforma.org\/?p=8828"},"modified":"2019-09-20T16:29:34","modified_gmt":"2019-09-20T16:29:34","slug":"espanol-bancos-centrales-bancos-privados-y-problemas-de-liquidez","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/espanol-bancos-centrales-bancos-privados-y-problemas-de-liquidez\/","title":{"rendered":"Bancos centrales, bancos privados y problemas de liquidez"},"content":{"rendered":"MSIa Informa, 20 de septiembre de 2019<\/em>.-Una nueva expansi\u00f3n monetaria est\u00e1 en proceso. Hacia fines de julio pasado, la Reserva Federal de los EUA, rebaj\u00f3 su tasa de descuento a 2.25%, con un nuevo corte previsto hacia finales de a\u00f1o. Muchos temen, que, al contrario de 2007, cuando la tasa era de 5.25%, la \u201cFed\u201d, en caso de una nueva crisis financiera, pueda tener menos espacio de maniobra. Su balance pas\u00f3 de un bill\u00f3n de d\u00f3lares, en 2007, a los actuales 4.5 billones.<\/p>\n

De esta cantidad, 55% est\u00e1n conformados por t\u00edtulos garantizados por activos (\u201casset-backed securities o ABS), los cuales, con frecuencia, son de alto riesgo.<\/p>\n

El Banco Central Europeo (BCE) anunci\u00f3 que, en septiembre, podr\u00eda activar nuevas formas de \u201cfacilitaci\u00f3n cuantitativa\u201d, un pomposo nombre dado a las inyecciones de liquidez en el sistema financiero. Desde 2005, particularmente, despu\u00e9s de la gran crisis de 2008, el BCE quintuplic\u00f3 su balance, comprando de los bancos t\u00edtulos p\u00fablicos y privados en su poder.<\/p>\n

La cuesti\u00f3n crucial sigue siendo la misma: \u00bfEsa nueva liquidez llegar\u00e1 realmente a los sectores productivos? \u00bfHabr\u00e1 pr\u00e9stamos e inversiones o, en lugar de esto, compras de t\u00edtulos de deuda p\u00fablica y otros m\u00e1s arriesgados, \u201cestacionando\u201d de hecho una nueva liquidez en el sistema bancario?<\/p>\n

Es sabido que todos los grandes bancos estadounidenses y europeos est\u00e1n expuestos a un fuerte stress y a posibles inestabilidades, en particular, por sus operaciones con derivados financieros. En este sentido, hay una fornida interpenetraci\u00f3n entre los bancos estadounidenses y los europeos.<\/p>\n

Obviamente, si la econom\u00eda real est\u00e1 en dificultades, es inevitable que el sistema bancario y los propios presupuestos de los Estados sufra los efectos derivados.<\/p>\n

Uno de los problemas m\u00e1s serios, como lo cuenta el brit\u00e1nico Barclays Bank, es la existencia en el \u00e1mbito mundial de cerca de 12 billones de d\u00f3lares de obligaciones privadas y p\u00fablicas con intereses negativos, principalmente en Jap\u00f3n y en Europa, donde las tasas de los t\u00edtulos a 10 a\u00f1os son de 0.5%. Cerca de la mitad de las obligaciones p\u00fablicas europeas, esto es, 4.4 billones de euros, tienen intereses negativos, as\u00ed como 20% de las obligaciones privadas europeas.<\/p>\n

Se trata de una situaci\u00f3n del todo in\u00e9dita y precursora de inestabilidad, en la medida en que muchos inversionistas pueden ser tentados a buscar ganancias m\u00e1s rentables -pero, igualmente, m\u00e1s arriesgadas.<\/p>\n

En los EUA, los problemas del sistema bancario comienzan a entrelazarse con las crecientes dificultades del sistema industrial. Dificultades debidas no solamente a los efectos de la guerra de tarifas y del embate tecnol\u00f3gico con China y Europa. En comparaci\u00f3n con 2018, las ganancias de las empresas productoras de bienes est\u00e1n en ca\u00edda en una zona que va del 4% para los bienes de consumo duraderos, hasta un 18% para los productores de materiales. En conjunto, el sector de las empresas industriales registra una ca\u00edda del 12% de las ganancias.<\/p>\n

Se anticipa que, en 2019, las empresas estadounidenses recompren sus propias acciones en el mercado en una cantidad de 1 bill\u00f3n de d\u00f3lares, suma superior a la disponibilidad de liquidez y, por consiguiente, sugiere que buena parte de tales operaciones se har\u00e1 con nuevos endeudamientos.<\/p>\n

En Europa, las dificultades generales del sector bancario son muy claras por la situaci\u00f3n del Deutsche Bank, quien, en el segundo trimestre del a\u00f1o, registr\u00f3 un da\u00f1o de 3 150 millones de euros, de los cuales 2 940 est\u00e1n el sector de \u201cinversiones\u201d. Ahora, algo tard\u00edamente, el DB intenta abandonar este ramo de actividades m\u00e1s arriesgado, pero la decisi\u00f3n es contestada por el fondo de inversiones estadounidense Cerberus, el cual, detenta 3% de las acciones del banco y, al contrario, quiere ampliar el sector de derivados. Para registro, el portafolio de derivados del DB llega a 48 billones de d\u00f3lares en valores nominativos \u2013valor equivalente a \u00a124 veces la deuda p\u00fablica de Alemania!<\/p>\n

En lo referente a esto, el DB negocia para vender al franc\u00e9s BNMP Paribas 150 mil millones de euros en activos ligados a fondos \u201chedge\u201d. Sin embargo, el banco de Par\u00eds no se encuentra en situaci\u00f3n mucho mejor que el alem\u00e1n: la relaci\u00f3n capital social\/deuda del DB es de 36%, y la del BNP Paribas es de 41%.<\/p>\n

Y, adem\u00e1s, el DB tambi\u00e9n est\u00e1 a la vuelta de serios problemas legales en los EUA, donde su filial local puede estar envuelta en una vasta operaci\u00f3n de lavado de dinero en Estonia. El Departamento de justicia de los EUA investiga si el banco, junto con el Goldman Sachs estadounidense, podr\u00eda haber violado las leyes contra lavado de dinero en actividades ligadas al fondo estatal de inversiones de Malasia.<\/p>\n

Todos estos hechos y situaciones, bastante preocupantes, representan la urgencia de reconsiderar la pol\u00edtica de tarifas comerciales y de revisar las reglas de control de la alta finanza.","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

MSIa Informa, 20 de septiembre de 2019.-Una nueva expansi\u00f3n monetaria est\u00e1 en proceso. Hacia fines de julio pasado, la Reserva Federal de los EUA, rebaj\u00f3 su tasa de descuento a 2.25%, con un nuevo corte previsto hacia finales de a\u00f1o. Muchos temen, que, al contrario de 2007, cuando la tasa era de 5.25%, la \u201cFed\u201d, …<\/p>\n","protected":false},"author":11,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"footnotes":""},"categories":[41],"tags":[],"class_list":["post-8828","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-economia"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/8828","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/11"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=8828"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/8828\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=8828"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=8828"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=8828"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}