{"id":8449,"date":"2019-03-15T19:41:29","date_gmt":"2019-03-15T19:41:29","guid":{"rendered":"https:\/\/msiainforma.org\/?p=8449"},"modified":"2019-03-15T19:41:29","modified_gmt":"2019-03-15T19:41:29","slug":"espanol-el-crecimiento-del-sistema-bancario-paralelo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/espanol-el-crecimiento-del-sistema-bancario-paralelo\/","title":{"rendered":"El crecimiento del \u201csistema bancario paralelo\u201d"},"content":{"rendered":"MSIa Informa, 15 de marzo de 2019.-<\/em>Los bancos est\u00e1n siendo destronados. No, no es una broma. Poco creen que, en el mundo de las finanzas, los bancos ya no son el \u201cn\u00famero uno\u201d.<\/p>\n

Sin embargo, el Global Shadow Banking Monitoring Report 2017 <\/em>(informe del Monitoreo del Sistema Bancario Paralelo 2017) del Financial Stability Board (FSB) lo confirma. El FSB es el organismo internacional encargado de monitorear el sistema financiero global para reducir los riesgos sist\u00e9micos. Al pasado, ya fue presidido por Mario Draghi, el actual presidente del Banco Central Europeo (BCE).<\/p>\n

Seg\u00fan el informe, hacia finales de 2016, el total de activos financieros globales llegaba a los 360 billones de d\u00f3lares, cinco veces y media el PIB (Producto Interno Bruto) mundial, divididos as\u00ed: 160 billones administrados por instituciones financieras no-bancarias; 138 billones por bancos; 26 billones por bancos centrales; y el resto por instituciones financieras p\u00fablicas.<\/p>\n

El FSB considera como \u201csistema bancario paralelo\u201d (o \u201csombra\u201d) las instituciones financieras no bancarias, es decir, las \u201centidades y actividades de intermediaci\u00f3n del cr\u00e9dito que operan fuera del sistema bancario regular\u201d.<\/p>\n

Seg\u00fan el \u00f3rgano, no se trata de una definici\u00f3n despreciativa.<\/p>\n

No obstante, el hecho es que semejantes instituciones paralelas manipulan cantidades financieras asombrosas al compararse con el PIB mundial. Y para evidenciar toda la fragilidad y los riesgos del sistema financiero, tambi\u00e9n es importante observar que esos n\u00fameros no incluyen los derivados financieros \u201cde ventanilla\u201d (los OTC), siglas en ingl\u00e9s) y otros instrumentos financieros especulativos, cuyo peligro hemos denunciado repetidamente.<\/p>\n

Las finanzas no-bancarias incluyen los seguros, con 29 billones de d\u00f3lares de activos concentrados en Europa y los EUA, os fondos de pensiones con 31 billones de d\u00f3lares (60% en los EUA), y cerca de 100 billones de los llamados \u201cotros intermediarios financieros\u201d (OFI, siglas en ingl\u00e9s), los cuales incluyen varios tipos de fondos de inversi\u00f3n, hedge funds, participaciones y otros instrumentos financieros, con frecuencia \u201cmuy fantasiosos\u201d y, evidentemente, especulativos.<\/p>\n

En cuanto a la creaci\u00f3n del cr\u00e9dito, sin embargo, los bancos todav\u00eda mantienen la primac\u00eda, con 69 billones de d\u00f3lares, o 77% del total, dejando atr\u00e1s los citados OFI \u2013lo que significa que estos \u00faltimos se destinan, particularmente, a sectores muy alejados de la econom\u00eda real.<\/p>\n

Mientras tanto, los OFI han registrado un gran aumento en Europa. Por ejemplo, en Luxemburgo, representan 92% de todos los activos financieros; en Irlanda, 76%; y en los Pa\u00edses Bajos, 58%. Lo zona del euro tiene activos de 32 billones de d\u00f3lares, superando a los EUA, donde, en realidad, estos est\u00e1n disminuyendo, y tambi\u00e9n China, donde, por el contrario, existe un extraordinario crecimiento de ellos.<\/p>\n

Dentro de los OFI hay un sector en continuo crecimiento y ya representa 45 billones de activos considerados muy riesgosos por el FSB, llamado en ingl\u00e9s \u201cnarrow measure of shadow banking\u201d, o \u201cmedida estrecha del sistema bancario paralelo\u201d, que no hace mucho sentido en el idioma original ni en cualquier otro \u2013aunque no es la primera vez que productos financieros de alto riesgo son rotulados intencionalmente con nombres extravagantes y enga\u00f1osos.<\/p>\n

De acuerdo con el FSB, las transacciones con \u201cmedidas estrechas\u201d son extremadamente arriesgadas, por hacer un fuerte uso del apalancamiento financiero, es decir, operan con n\u00fameros elevados, pero con poco capital propios. Por consiguiente, son vulnerables a los riesgos de renovaci\u00f3n de posiciones y prorrogaci\u00f3n del lazo (riesgo de refinanciamiento), sin hablar de eventuales retiros fuertes de fondos por temores de insolvencia (corridas), especialmente, son dependientes de financiamientos a corto plazo.<\/p>\n

Estas eran exactamente las situaciones existentes en la v\u00edspera de la Gran Crisis de 2008, y que causaron el colapso del sistema.<\/p>\n

Sobre las citadas operaciones de \u201cmedidas estrechas\u201d, los EUA ocupan el primer puesto, con el 31%, seguidos por Europa, con 22% y China, con 16%. Es de gran relevancia que las Islas Caim\u00e1n, el para\u00edso fiscal por excelencia, representen 10% del total \u00a1con 4.7 billones del total!<\/p>\n

En los \u00faltimos cinco a\u00f1os, la participaci\u00f3n del sector bancario viene disminuyendo cada a\u00f1o, substituida por una creciente y cada vez m\u00e1s pesada presencia del sistema bancario paralelo, tendencia cada vez m\u00e1s fuerte e Europa. Sin embargo, la interconexi\u00f3n entre el sector bancario y el paralelo todav\u00eda es muy ata y, por tanto, el riesgo de una crisis sist\u00e9mica permanece elevado.<\/p>\n

Los estudios hechos por el FSB son loables y de gran val\u00eda. Aun as\u00ed, la velocidad y las dimensiones de los procesos financieros actuales son realmente extraordinarias e imponen una demanda. \u00bfLas autoridades supervisoras son realmente capaces de controlarlos o solamente est\u00e1n intentando acompa\u00f1ar la evoluci\u00f3n de estos instrumentos y el comportamiento de los agentes financieros, los cuales acaban dictando las tendencias y reglas del comportamiento de los mercados y sus principales actores? Es una inquietante duda y nos deja desconcertados.","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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