No se trata de pesimismo, es necesario tener claridad para entender lo que est\u00e1 ocurriendo y la determinaci\u00f3n de no repetir los mismos errores de omisi\u00f3n del pasado.<\/p>\n
Un cuidadoso y preciso an\u00e1lisis publicado en el peri\u00f3dico New York Post <\/em>del pasado 23 de septiembre revela una deuda global en una nueva marca de 247 billones de d\u00f3lares. En 2008, era de 177 billones. El titular habla por s\u00ed mismo: \u201cPuede haber un colapso financiero antes del fin del mandato de Trump\u201d.<\/p>\n El an\u00e1lisis destaca, en particular, la situaci\u00f3n de los EUA. En diez a\u00f1os, la deuda p\u00fablica se duplic\u00f3, llegando a 21 billones de d\u00f3lares, con el potencial de causar una fuerte desaceleraci\u00f3n en la actual recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica. Seg\u00fan la Oficina de Presupuesto del Congreso, este a\u00f1o, tan s\u00f3lo los intereses de esta deuda llegar\u00e1n a 390 mil millones de d\u00f3lares. Se estima que, en una d\u00e9cada, este n\u00famero podr\u00eda batir los 900 mil millones de d\u00f3lares, superando al enorme presupuesto militar.<\/p>\n La deuda de las familias estadounidenses lleg\u00f3 a 13.3 billones de d\u00f3lares, de los cuales 9 billones se refieren a las hipotecas inmobiliarias, nivel superior al de 2008. Las deudas para financiar pr\u00e9stamos estudiantiles pasaron de 611 mil millones de d\u00f3lares en 2008, a 1.5 billones en la actualidad. Los financiamientos para la compra de autom\u00f3viles est\u00e1n en 1.25 billones. La deuda total de tarjetas de cr\u00e9dito tambi\u00e9n volvi\u00f3 a los niveles de diez a\u00f1os atr\u00e1s.<\/p>\n Se teme que el financiamiento de los pr\u00e9stamos estudiantiles llegar\u00eda a 2 billones de d\u00f3lares en los pr\u00f3ximos tres a\u00f1os, pudiendo ser el detonador de la siguiente crisis. Recu\u00e9rdese: la burbuja de las hipotecas subprime, una de las principales causas de la quiebra iniciada en marzo de 2007 era de casi 1.3 billones.<\/p>\n El aumento de la deuda agregada en los EUA es inevitable consecuencia de la pol\u00edtica de tasas cero de inter\u00e9s y de la introducci\u00f3n de una gran masa de liquidez, mediante una \u201cflexibilizaci\u00f3n cuantitativa\u201d (l\u00e9ase vigorosas inyecciones de dinero al sistema financiero). Ahora, la Reserva Federal est\u00e1 cambiando de rumbo y elevando las tasas de inter\u00e9s. Ser\u00e1 necesario acompa\u00f1ar los efectos en el mercado accionario de Wall Street, el cual desde entonces creci\u00f3 fuera de cualquier proporci\u00f3n. Y, por desgracia, hasta en las econom\u00edas emergentes los efectos ya son visibles y han generado fugas de capitales, desestabilizando a varios pa\u00edses, incluyendo a Turqu\u00eda y Argentina.<\/p>\n De misma forma, el sistema bancario paralelo (shadow banking) tambi\u00e9n creci\u00f3 enormemente, pasando de 28 billones de d\u00f3lares de 2010 a 45 billones actualmente.<\/p>\n Sheila Bair, ex-presidente de la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), una importante agencia gubernamental que ofrece garant\u00edas p\u00fablicas para el ahorro de los ciudadanos, teme nuevos riesgos. \u201cEstamos en una burbuja\u201d, indica, argumentando que, en tal situaci\u00f3n, es absurdo que las reglas y los requisitos de capital de los bancos hayan sido diluidos. No es verdad, afirma, que las burbujas sean reconocidas solamente en retrospectiva, esto es, despu\u00e9s de su estallido; solamente, no es posible anticipar el momento de su estallido. Pero, la pol\u00edtica de \u201cFed\u201d ha hecho de todo para inflar la expansi\u00f3n de la burbuja financiera.<\/p>\n Otras advertencias han provenido de ex-jefes de gobierno, como el brit\u00e1nico Gordon Brown, quien estaba en el poder en Londres al inicio de la gran crisis, y afirma estamos caminando ciegamente rumbo a un futuro desastre.<\/p>\n Jean-Claude Trichet, gobernador del Banco Central Europeo (BCE) entre 2003 y 2011, ve en el crecimiento de la deuda el peligro de una nueva crisis mayor.<\/p>\n Pero otra vez, pensamos que no podemos huir de la imperiosa necesidad de sentarse alrededor de la mesa para definir un nuevo Bretton Woods, una nueva arquitectura compartida para la regulaci\u00f3n del sistema econ\u00f3mico, financiero y monetario internacional.","protected":false},"excerpt":{"rendered":" El d\u00e9cimo aniversario de la quiebra del banco estadounidense Lehman Brothers, detonante de la mayor crisis financiera y econ\u00f3mica de la Historia, a veces se recuerda como un simple hecho del pasado. 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