Los datos m\u00e1s recientes sobre la deuda p\u00fablica italiana indican que su proporci\u00f3n en relaci\u00f3n al PIB es un poco inferior al 133%, solamente detr\u00e1s de la devastada Grecia y esta situaci\u00f3n hace que el papel de Italia en la Uni\u00f3n Europea sea cada vez m\u00e1s cuestionado. \u00bfSe trata de un elemento s\u00f3lido o de una amenaza de inestabilidad\u2019 Como resultado, todos pueden reformar estructuras, recortes presupuestales y austeridad, adem\u00e1s de duras sanciones financieras por el incumplimiento de los llamados par\u00e1metros de Maastricht. El hecho de que Italia sea uno de los fundadores de la Uni\u00f3n ya no importa, proponen que sea rebajada al segundo o incluso al tercer \u201cgrupo\u201d del bloque, aquel con velocidad reducida.<\/p>\n
Es verdad que, en las \u00faltimas d\u00e9cadas, la tendencia de la deuda siempre fue alta, excepto en el per\u00edodo 2006-08) en el segundo gobierno de Romano Prodi (cuando el autor, Mario Lettieri fue subsecretario de Econom\u00eda \u2013n.e). Sin embargo, pocas veces se observa que la especulaci\u00f3n financiera internacional que explot\u00f3 en ciertos momentos de nuestra historia, fue la responsable por la terrible aceleraci\u00f3n de la deuda p\u00fablica. Pensamos que el primer gran ataque contra la lira ocurri\u00f3 en 1992, como se sabe, parte de un ataque m\u00e1s amplio contra el Sistema Monetario Europeo (SME). En Italia, este ataque especulativo fue sincronizado con la presi\u00f3n internacional para la privatizaci\u00f3n de empresas estatales \u2013el famoso \u201cesc\u00e1ndalo Britannia\u201d, involucrando al yate de la reina Elizabeth II del Reino Unido, donde financieros anglo-americanos y altos representantes del gobierno italiano se reunieron para \u201cplanear\u201d las privatizaciones. El ataque result\u00f3 en una desvalorizaci\u00f3n de la lira de cerca del 120%, convirtiendo las privatizaciones en una aut\u00e9ntica liquidaci\u00f3n, y con consecuencias devastadoras para la deuda p\u00fablica.<\/p>\n
La relaci\u00f3n deuda\/PIB, que era de 105.4& en 1992, subi\u00f3 a 115.6% en 1993 y lleg\u00f3 a 121.8% en 1994. Esta tendencia, claro, empeor\u00f3 todav\u00eda m\u00e1s bajo la presi\u00f3n de los mercados para un aumento significativo de las tasas de inter\u00e9s sobre los t\u00edtulos del gobierno. Se necesit\u00f3 un gran esfuerzo para reducir el gasto p\u00fablico y comenzar una recuperaci\u00f3n. Al contrario de lo que afirman ciertos clich\u00e9s populistas, la entrada al sistema del euro tuvo un efecto positivo en el equilibrio de la relaci\u00f3n deuda\/PIB, que qued\u00f3 en torno al 103% en 2004 y nuevamente en 2007, por desgracia, ocurri\u00f3 la crisis financiera global de 2007-08, la cual, partiendo de los EUA, alcanz\u00f3 a todo el mundo, principalmente a Europa, afectando todos los sectores econ\u00f3micos, bancarios y comerciales, causando colapsos en la producci\u00f3n y grandes rescates p\u00fablicos de los bancos en riesgo de quiebra.<\/p>\n
La crisis fue un resultado venenoso de la desregulaci\u00f3n financiera, la cual llev\u00f3 al colapso de las hipotecas de alto riesgo y de la monta\u00f1a de derivados financieros superespeculativos ligados a ellos.<\/p>\n
Recu\u00e9rdese que, seg\u00fan el Banco de Liquidaciones Internacionales (BIS), el valor nocional mundial de \u201cderivados de ventanilla\u201d (OTC) que se negocian fuera de los mercados regulados y mantenidos fuera de los balances, era, entonces, del orden de 700 billones de d\u00f3lares, n\u00famero colosal y que, a pesar de las numerosas propuestas de reforma financiera no implementadas, todav\u00eda permanece muy alto, en el orden de los 600 billones de d\u00f3lares. En Italia, el \u00edndice deuda\/PIB salt\u00f3 de 103.6% en 2007 hasta un 116% en 2009. El pico m\u00e1s reciente se registr\u00f3 en 2011, despu\u00e9s de un nuevo ataque especulativo contra el pa\u00eds, que elev\u00f3 la tasa de riesgo de los t\u00edtulos nacionales (spread) hacia m\u00e1s de 500 puntos (5%) encima de los t\u00edtulos alemanes a diez a\u00f1os (Bund). La consecuencia fue la ca\u00edda del gobierno de Silvio Berlusconi y su cambio por Mario Monti. El ataque especulativo ceso cuando el presidente del Banco Central Europeo (BCE) Mari Draghi, declar\u00f3 que usar\u00eda todos los medios necesarios para defender el euro \u2013su c\u00e9lebre \u201clo que sea necesario\u201d. Pero la relaci\u00f3n deuda\/PIB, que fue de 120.7% en 2011, lleg\u00f3 hasta 127% el a\u00f1o siguiente. Es muy f\u00e1cil decirlo, en Europa o en Italia, que la especulaci\u00f3n ataca aquellos que lo merecen. Se olvida que una econom\u00eda m\u00e1s d\u00e9bil debe hacer mayores esfuerzos para recuperar las p\u00e9rdidas generadas por una crisis a veces causada por otros.<\/p>\n
La enormidad de la deuda p\u00fablica italiana nos dice que todav\u00eda hay mucho por hacer. En los centros europeos, son inocuos tanto el optimismo de moda como la cl\u00e1sica voz ruda. En nuestra opini\u00f3n, en aquellos sitios, debemos antes que todo resaltar que el pa\u00eds, debido a los repetidos ataques especulativos antes mencionados, sufre un significativo agravamiento de la relaci\u00f3n deuda\/PIB de por lo menos un 30%. Al mismo tiempo, necesitamos dejar clara la necesidad de quitar a las inversiones las restricciones impuestas por las pol\u00edticas de austeridad. La reducci\u00f3n de la raz\u00f3n deuda\/PIB se obtiene, particularmente, con el crecimiento y el desarrollo econ\u00f3mico, apoyados por una pol\u00edtica de inversiones en infraestructura, modernizaci\u00f3n tecnol\u00f3gica y digital y en las propias pol\u00edticas sociales. La recuperaci\u00f3n de una finanza orientada hacia las inversiones, como los \u201cProject-bonds\u201d, y no hacia la especulaci\u00f3n, ciertamente, puede ser de gran valor.<\/p>\n
Pensamos que es necesario, aunque no sea f\u00e1cil, definir un sistema de evaluaci\u00f3n e intervenci\u00f3n, inclusive de car\u00e1cter jur\u00eddico, para evitar que los efectos de la desregulaci\u00f3n salvaje y de especulaci\u00f3n financiera, sean descargados sobre toda la poblaci\u00f3n, mediante la creciente deuda p\u00fablica. En caso contrario, Italia corre el riesgo de permanecer en la trampa de la deuda, donde el pago de altos intereses se hace con base en m\u00e1s endeudamiento p\u00fablico. En relaci\u00f3n a este enorme problema, vale recordar las oportunas palabras del papa Francisco, cuando dice que \u201clos mercados no pueden disfrutar de una autonom\u00eda absoluta. Sin resolver los problemas de los pobres, no resolveremos los del mundo\u201d.","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
En el mundo de la pol\u00edtica y la econom\u00eda, prevalece la opini\u00f3n de que el deudor siempre est\u00e1 equivocado, porque, independientemente de las causas subyacentes, \u00e9l fue quien contrajo la deuda. En el caso de la deuda p\u00fablica, la responsabilidad es \u201cc\u00f3modamente\u201d atribuida a la poblaci\u00f3n, aunque esta no haya tenido ning\u00fan papel en las …<\/p>\n","protected":false},"author":11,"featured_media":7443,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"footnotes":""},"categories":[41],"tags":[],"class_list":["post-7442","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7442","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/11"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=7442"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7442\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/7443"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=7442"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=7442"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=7442"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}