En nuestra opini\u00f3n, esto demuestra, por un lado, la falta de una evaluaci\u00f3n correcta de la situaci\u00f3n econ\u00f3mica y financiera nacional e internacional y por el otro, la ausencia de un plan virtuoso de recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica, que apunte hacia el desarrollo y no solamente hacia el crecimiento.<\/p>\n
La palabra \u201cinflaci\u00f3n\u201d se repiti\u00f3 15 veces en un texto de Draghi de dos p\u00e1ginas. Yellen, mientras tanto lo derrot\u00f3 cuatro a tres en cuanto a citar una meta de 2% de inflaci\u00f3n, el objetivo a lograrse para tener una econom\u00eda con buen funcionamiento. Desde 2010, esta meta se volvi\u00f3 un mantra obsesivamente repetido en todos los cuadrantes.<\/p>\n
En la imaginaci\u00f3n de algunos economistas, este 2% de inflaci\u00f3n ser\u00eda sin\u00f3nimo de una econom\u00eda en movimiento, donde aumentar\u00edan las inversiones, el consumo y los ahorros de las familias, mientras que, no menos importante, la deuda p\u00fablica tambi\u00e9n disminuir\u00eda, desvaloriz\u00e1ndose de un a\u00f1o para otro, en relaci\u00f3n a un PIB inflado.<\/p>\n
Esta teor\u00eda es totalmente aceptada por los bancos centrales, quienes se sabe, trabajan desde hace a\u00f1os para hacer regresar la inflaci\u00f3n.<\/p>\n
Algunos, para reducir la deuda p\u00fablica, gustar\u00edan de verla en la zona de 4-6% anual. Ser\u00eda un alivio, frente al hecho de que en pasado reciente, muchos gobiernos y familias en varios pa\u00edses lucharon contra una hiperinflaci\u00f3n de 15-20%.<\/p>\n
La inflaci\u00f3n es una bestia salvaje, inofensiva, si solamente se habla de ella, pero terrible e incontrolable cuando se mueve y empieza a galopar.<\/p>\n
Por supuesto, la deflaci\u00f3n que tuvimos por algunos a\u00f1os, despu\u00e9s de la Gran Crisis de 2008, es una bestia no menos peligrosa. Esto ocurre cuando la econom\u00eda entra en colapso y se da una ca\u00edda en los precios, debido, en gran medida, a la reducci\u00f3n del consumo, a los recortes del presupuesto p\u00fablico, al colapso de las empresas internacionales y, consecuentemente, de los niveles de producci\u00f3n y empleo.<\/p>\n
La deflaci\u00f3n genera una inmovilidad progresiva, todos los actores econ\u00f3micos son forzados a posponer las decisiones de inversiones y compras, en la perspectiva de una subida de los precios. Camino directo a una recesi\u00f3n.<\/p>\n
La meta de \u201cinflaci\u00f3n al 2%\u201d es hermana gemela de la pol\u00edtica monetaria de \u201cflexibilizaci\u00f3n cuantitativa\u201d, creando una gran liquidez por los bancos centrales para la compra de t\u00edtulos gubernamentales y, por encima de todos, los llamados t\u00edtulos respaldados por activos (ABS, en la sigla en ingl\u00e9s) en posesi\u00f3n de los grandes bancos, con frecuencia, de naturaleza especulativa y baja confiabilidad.<\/p>\n
Ojal\u00e1, en Italia, los recientes aumentos de las tarifas de energ\u00eda y de los peajes carreteros, de alguna manera justificable, no sean pretexto para el fantasmag\u00f3rico objetivo de inflaci\u00f3n del 2%.<\/p>\n
A prop\u00f3sito, en Europa, \u00bfqu\u00e9 se hizo con los \u201cProject bonds\u201d, los t\u00edtulos vinculados a proyectos espec\u00edficos, propuestos por la Comisi\u00f3n Europea hace algunos a\u00f1os? Eran una forma de instrumentos financieros productivos y no especulativos, los cuales habr\u00eda dado un gran est\u00edmulo a la construcci\u00f3n de nueva infraestructura y a la modernizaci\u00f3n de los sistemas de producci\u00f3n, generando ingresos nuevos y empleos cualificados, particularmente, para tantos j\u00f3venes marginados del mercado de trabajo.<\/p>\n
El programa deber\u00eda haberse llevado al sistema bancario y conceder m\u00e1s cr\u00e9ditos a empresas y familias, que por su parte habr\u00edan generado m\u00e1s inversiones, m\u00e1s riqueza, m\u00e1s consumo e, incluso, la deseada inflaci\u00f3n del 2%.<\/p>\n
Los \u00faltimos a\u00f1os de inflaci\u00f3n baja tambi\u00e9n produjeron tasas de inter\u00e9s muy bajas, cercanas a cero, de acuerdo a la teor\u00eda, tal deber\u00eda haber facilitado cr\u00e9ditos nuevos para nuevas inversiones. Sin embargo, no fue as\u00ed. Fueron dos automatismos que no funcionaron. En su lugar, el \u00fanico par\u00e1metro que realmente creci\u00f3 fueron las deudas p\u00fablicas y de las empresas. Los otros par\u00e1metros negativos siguieron siendo los salarios y la precariedad de los empleos.<\/p>\n
Evidentemente, solamente con la pol\u00edtica monetaria y financiera, los bancos centrales no pueden influenciar los ritmos macroecon\u00f3micos, como los precios del petr\u00f3leo y de las \u201ccommodities\u201d. En realidad, a nuestro parecer, ni siquiera se mostraron capaces (o interesados) en orientar el comportamiento del sistema bancario y de las finanzas.<\/p>\n
A final de cuentas, las \u201cmetas inflacionarias\u201d no representan una teor\u00eda econ\u00f3mica, sino una pol\u00edtica de informaci\u00f3n. Desde hace alg\u00fan tiempo, los bancos centrales convirtieron sus comunicaciones en piedra angular de las opciones econ\u00f3micas y monetarias, como si el anuncio de algunas metas y los objetivos de sus pol\u00edticas ser\u00edan suficientes para determinar comportamientos virtuosos en el complejo mundo bancario y financiero.<\/p>\n
Es hora de regresar a los s\u00f3lidos principios del desarrollo econ\u00f3mico. Si la econom\u00eda privada est\u00e1 en dificultades para moverse, el Estado debe comenzar a invertir en sectores de infraestructura, modernizaci\u00f3n tecnol\u00f3gica y otros capaces de impulsar toda la econom\u00eda. La Norteam\u00e9rica industrial y capitalista constantemente hizo esto, por ejemplo en la d\u00e9cada de 1930 con el \u201cNew Deal\u201d del presidente Franklin D. Roosevelt. Sin embargo, si el sistema bancario privado no hace fluir en los mercados el dinero ofrecido gratuitamente por los bancos centrales para irrigar la econom\u00eda, ser\u00e1 necesario crear nuevos canales de cr\u00e9dito.","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
En lac\u00f3nicas declaraciones pre-navide\u00f1as, el presidente del Banco Central Europeo (BCE), Mario Draghi, y la presidente del Sistema de Reserva Federal de los EUA, Janet Yellen, compitieron para hablar de una inflaci\u00f3n que no existe, una verdadera obsesi\u00f3n para ambos. En nuestra opini\u00f3n, esto demuestra, por un lado, la falta de una evaluaci\u00f3n correcta de …<\/p>\n","protected":false},"author":11,"featured_media":7387,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"footnotes":""},"categories":[41],"tags":[],"class_list":["post-7385","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7385","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/11"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=7385"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7385\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/7387"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=7385"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=7385"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=7385"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}