{"id":6419,"date":"2017-06-16T13:23:59","date_gmt":"2017-06-16T13:23:59","guid":{"rendered":"http:\/\/msiainforma.org\/?p=6419"},"modified":"2017-06-16T13:23:59","modified_gmt":"2017-06-16T13:23:59","slug":"petrobras-camina-en-sentido-contrario","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/petrobras-camina-en-sentido-contrario\/","title":{"rendered":"Petrobr\u00e1s camina en sentido contrario"},"content":{"rendered":"<em>Por Eug\u00eanio Mancini Scheleder, ingeniero retirado de Petrobr\u00e1s, publicado en el sitio de internet de la Asociaci\u00f3n de Ingenieros de Petrobr\u00e1s (Aepet) el 05\/06\/2017.<\/em><\/p>\n<p style=\"text-align: center;\">* * * * * * * * * * * * * *<\/p>\n<p>Crece la certeza de que los precios del petr\u00f3leo permanecer\u00e1n bajos por un periodo m\u00e1s largo que lo esperado. El ambiente de precios elevados vigente hasta 2014 cre\u00f3 condiciones favorables para que los productores de petr\u00f3leo de esquisto de Estados Unidos aumentasen la producci\u00f3n y se transformasen en una amenaza real para las cuotas de mercado de los pa\u00edses de la OPEP.<\/p>\n<p>Las nuevas t\u00e9cnicas le otorgar\u00edan al petr\u00f3leo de esquisto una notable adaptabilidad a la variaci\u00f3n de los precios y la empresas de O&amp;G (petr\u00f3leo y gas) norteamericanas siguieron produciendo igual aun con el petr\u00f3leo en torno de los 40 d\u00f3lares por barril. Adem\u00e1s de Estados Unidos, China, Argentina y el Reino Unido est\u00e1n trabajando en la exploraci\u00f3n de sus potenciales de esquisto.<\/p>\n<p>En los plazos mediano y corto, sin embargo, el mercado mundial permanecer\u00e1 regulado por la disputa por el \u201c<em>market share<\/em>\u201d (rebanada de mercado) entre los pa\u00edses de la OPEP y los productores de petr\u00f3leo de esquisto. En el futuro m\u00e1s distante, la demanda de petr\u00f3leo ser\u00e1 reducida por las presiones ambientales, por la competencia con la electricidad generada por energ\u00edas limpias y gas natural y por la introducci\u00f3n en el mercado del veh\u00edculo el\u00e9ctrico. En este escenario, las empresas O&amp;G enfrentar\u00e1n grandes dificultades para comerciar sus productos.<\/p>\n<p>Las grandes petroleras parecen m\u00e1s conscientes de los cambios que vendr\u00e1n y buscan encarrilarse en modelos de negocios que permitan agregar mayor valor al petr\u00f3leo, defender su \u201c<em>market share<\/em>\u201d y diversificar sus actividades. La producci\u00f3n de petroqu\u00edmicos y de fertilizantes y la inversi\u00f3n en energ\u00edas renovables, captura de carbono y eficiencia energ\u00e9tica ser\u00edan algunos modelos a ser incorporados. Exxon Mobil, Shell, Total, Chevron y otras grandes empresas se mueven hacia esa direcci\u00f3n, para tratar de competir con los productores que tienen costos de producci\u00f3n menores. Petrobr\u00e1s creci\u00f3, desde siempre, de forma integrada y busc\u00f3 agregar valor al petr\u00f3leo mediante la producci\u00f3n de derivados, lubricantes, petroqu\u00edmicos y fertilizantes. En los \u00faltimos 20 a\u00f1os invirti\u00f3 en biocombustibles para conservar su pedazo de mercado en los mercados de gasolina y diesel, y promovi\u00f3 la diversificaci\u00f3n de sus negocios, con plantas termoel\u00e9ctricas, e\u00f3licas y centrales hidroel\u00e9ctricas peque\u00f1as (PCH). Alcanz\u00f3 ya en 2015 una posici\u00f3n estrat\u00e9gica que causa envidia a sus cong\u00e9neres multinacionales. El PNG 2017-2021, sin embargo, no consider\u00f3 esa trayectoria de \u00e9xito y opt\u00f3 por enfrentar el endeudamiento de la compa\u00f1\u00eda con la venta de sus activos estructurales de mayor importancia. Fue el predominio de la visi\u00f3n financiera a corto plazo la que despreci\u00f3 las orientaciones estrat\u00e9gicas de la compa\u00f1\u00eda y los riesgos del mercado.<\/p>\n<p>Los \u00faltimos resultados de Petrobr\u00e1s fueron significativos. En 2016, el endeudamiento l\u00edquido se redujo 20 por ciento, para pasar de los 329 mil millones de reales a 314 mil millones de reales. El Ebitda (ganancias entes de los intereses, impuesto, depreciaci\u00f3n y amortizaci\u00f3n) alcanz\u00f3 los 88 mil millones 700 millones de reales, lo que muestra la vitalidad de la empresa, con lo cual sorprendi\u00f3 a los que anunciaban su fracaso. La relaci\u00f3n deuda l\u00edquida\/Ebitda se redujo de 5,11, en diciembre de 2015, a 3,45 a finales de 2016. En el primer trimestre de 2017, se registr\u00f3 una nueva reducci\u00f3n del endeudamiento l\u00edquido, de 300 mil 900 millones de reales, y la relaci\u00f3n deuda l\u00edquida\/Ebitda cay\u00f3 a 3,34, para aproximarse todav\u00eda m\u00e1s a la meta establecida en el PGN, de 2,5 para finales de 2018. Muchos analistas consideran esa meta discutible t\u00e9cnicamente y afirman que su transferencia para 2019 evitar\u00eda la venta de activos importantes, como la BR Distribuidora. Abrir el capital de la BR ser\u00eda, en opini\u00f3n de estos analistas, una opci\u00f3n muchos m\u00e1s inteligente.<\/p>\n<p>La venta de activos estrat\u00e9gicos es un error monumental y pone a Petrobr\u00e1s en sentido contrario del rumbo de las grandes petroleras de todo el mundo. Los sistemas de transporte y distribuci\u00f3n son la estructura del abastecimiento del mercado nacional, principal negocio de la empresa y su mayor generador de ingresos. Las ramas de petroqu\u00edmica y fertilizantes permiten agregar valor al petr\u00f3leo y al gas natural, en tanto que el sector de biocombustibles protege el mercado de la compa\u00f1\u00eda en los mercados de gasolina y diesel.<\/p>\n<p>Transformar a Petrobr\u00e1s en una empresa de O&amp;G dedicado al pre-sal es una equivocaci\u00f3n todav\u00eda peor. El petr\u00f3leo producido en aguas ultra profundas enfrentar\u00e1, en el futuro, dificultades enormes de comercializaci\u00f3n, en un mercado cada vez m\u00e1s competido y m\u00e1s restringido.","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Por Eug\u00eanio Mancini Scheleder, ingeniero retirado de Petrobr\u00e1s, publicado en el sitio de internet de la Asociaci\u00f3n de Ingenieros de Petrobr\u00e1s (Aepet) el 05\/06\/2017. * * * * * * * * * * * * * * Crece la certeza de que los precios del petr\u00f3leo permanecer\u00e1n bajos por un periodo m\u00e1s largo que &#8230;<\/p>\n","protected":false},"author":5,"featured_media":6420,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"footnotes":""},"categories":[39],"tags":[],"class_list":["post-6419","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-iberoamerica"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/6419","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/5"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=6419"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/6419\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/6420"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=6419"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=6419"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=6419"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}