{"id":5665,"date":"2016-07-22T17:04:16","date_gmt":"2016-07-22T17:04:16","guid":{"rendered":"http:\/\/msiainforma.org\/?p=5665"},"modified":"2016-07-22T17:04:16","modified_gmt":"2016-07-22T17:04:16","slug":"espanol-un-sistema-bancario-enfermo-y-no-solamente-en-italia","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/espanol-un-sistema-bancario-enfermo-y-no-solamente-en-italia\/","title":{"rendered":"Un sistema bancario enfermo \u2013 y no solamente en Italia"},"content":{"rendered":"El paciente es, una vez m\u00e1s, la totalidad el sistema bancario internacional. Un an\u00e1lisis reciente del peri\u00f3dico Wall Street Journal<\/em> en torno a los 20 mayores bancos globales, lista que incluye al JP Morgan Chase, Goldman Sachs, Deutsche Bank y el Unicredit italiano, demuestra que, ellos perder\u00e1n en este a\u00f1o, por lo menos 500 mil millones de d\u00f3lares en el valor de sus acciones negociadas en bolsa.<\/p>\n

Esto representa casi un cuarto de su valor de mercado. Al momento de la publicaci\u00f3n del estudio, las acciones de Barclay\u2019s, Cr\u00e9dit Suiisse y Deutsche Bank hab\u00edan perdido \u00a1cerca de la mitad de su valor, las de Bank of Scotland cayeron 56% y las de Unicredit casi dos tercios!<\/p>\n

Seg\u00fan el banco central de los bancos centrales, el Banco de Compensaciones Internacionales (BIS) de Basilea, todo el sistema bancario internacional padece una substancial reducci\u00f3n de los pr\u00e9stamos interbancarios y, en particular, en aquellos a las empresas no-financieras, con excepci\u00f3n de China y algunos pa\u00edses asi\u00e1ticos.<\/p>\n

Ahora, el principal problema para los bancos es el efecto de la tasa cero de inter\u00e9s, que, en verdad, deber\u00eda ayudarlos, proveyendo liquidez sin costos.<\/p>\n

Hoy se cuenta otra historia. De hecho, en todo el mundo, las obligaciones y otros t\u00edtulos de deuda en cantidad de casi 12 billones de d\u00f3lares entraron en el cono de sombra de las tasas de inter\u00e9s negativas. Todo el sistema est\u00e1 siendo comprimido por el apret\u00f3n causado por deudas crecientes, productividad en picada y la ineficiencia de las llamadas pol\u00edticas monetarias acomodaticias. Semejante combinaci\u00f3n, obviamente genera inestabilidad y p\u00e9rdida de confianza.<\/p>\n

En este escenario, se vuelve a ventilar la posibilidad o la necesidad de realizar algunas megafusiones bancarias, para dar la ilusi\u00f3n de fuerza y solidez, ignor\u00e1ndose el hecho de que dos debilidades no hacen una fuerza. Al contrario, los peri\u00f3dicos alemanes citan nuevos estudios como el de la consultor\u00eda bancaria ZEB sobre los 50 bancos europeos mayores, el cual alerta al riesgo de contagio entre los bancos en crisis que tiene niveles de ganancias inferiores al costo de capital.<\/p>\n

Por eso, no es sorprendente que el Fondo Monetario Internacional (FMI) apunte hacia el Deutsche Bank, seguido de cerca por el HSBC y el Cr\u00e9dit Suisse, como \u201clos m\u00e1s importantes\u201d de los \u2018demasiado grandes para caer\u2019, que contribuyen en el aumento de los riesgos sist\u00e9micos\u201d.<\/p>\n

La comparaci\u00f3n entre la situaci\u00f3n actual del Deutsche Bank y la de Lehman Brothers antes de su insolvencia, en 2008, es aterradora. El banco estadounidense ten\u00eda activos por 639 mil millones, con un paquete de derivados OTC (\u201cde ventanilla\u201d no registrados en los balances) del orden de 35 billones de d\u00f3lares. El valor unitario de sus acciones, que era de 25 d\u00f3lares en 2007, \u00a1cay\u00f3 a solamente 10 centavos en 2009!<\/p>\n

El Deutsche tiene activos de 1.63 billones de euros y un pasivo de 1.56 billones, al cual deben adicionarse 428 mil millones de euros en pr\u00e9stamos. A finales de 2015, tra\u00eda en la barriga una cartera de 42 billones de euros en derivados OTC (eran 52 billones, el a\u00f1o anterior). Una acci\u00f3n del banco val\u00eda 135 d\u00f3lares en 2007; hoy solamente vale 17.<\/p>\n

Es en este contexto que tambi\u00e9n se ubica la situaci\u00f3n de emergencia bancaria italiana, que necesitar\u00eda nada menos que 150 mil millones de euros para estabilizar el sistema. En los \u00faltimos d\u00edas, se oyeron declaraciones oficiales, que, hasta hace poco, solamente parecer\u00edan venir de \u201cvoces disonantes\u201d. V\u00e9ase al presidente del Banco de Italia, Ignazio Visci, quien no excluy\u00f3 nuevas intervenciones p\u00fablicas para salvar a los bancos, o al presidente de la Asociaci\u00f3n Bancaria Italian (ABI), Antonio Patuelli, quien denunci\u00f3 el bail in <\/em>(rescate con recursos de los accionistas y cuentahabientes, con la confiscaci\u00f3n parcial de sus cuentas \u2013n.e.) calificado por algunos, como inconstitucional.<\/p>\n

Es obvio, sin embargo, que no hay raz\u00f3n para presentar \u201cal otro\u201d como si estuviera en peor condici\u00f3n: para los europeos, los estadounidenses; para Roma, el Deutsche Bank; para los alemanes, los bancos italianos.<\/p>\n

Ocho a\u00f1os despu\u00e9s de la eclosi\u00f3n de la crisis global, ya deber\u00eda estar claro para todos que el sistema financiero vive una situaci\u00f3n todav\u00eda peor, en la medida en que el comportamiento de riesgo de los bancos ha continuado y sido tolerado, mientas que la econom\u00eda global se debilita por una profundizaci\u00f3n de la recesi\u00f3n y las autoridades monetarias agotaron toda su munici\u00f3n ordinaria.<\/p>\n

Por lo tanto, es necesario que se adopte, con la m\u00e1xima urgencia, un conjunto de reglas eficaces y rigurosas para volver a poner las finanzas y el sistema bancario de vuelta en el camino de su verdadera misi\u00f3n \u2013la de proveer cr\u00e9dito para las pol\u00edticas de desarrollo y crecimiento.<\/p>\n

Para lograrlo, vale repetirlo hasta el cansancio, es crucial que se desvincule el sistema bancario y financiero de la recurrente \u201ctentaci\u00f3n especulativa\u201d, con la reintroducci\u00f3n de equivalentes de la Ley Glass Steagal, con la cual el presidente Franklin Roosevelt encapsul\u00f3 los excesos especulativos del sistema bancario estadounidense, para enfrentar la gran depresi\u00f3n de la d\u00e9cada de 1930. Hoy, es fundamental prohibir a los grandes bancos jugar en la ruleta de los derivados OTC y las ventas al descubierto en las bolsas de valores.<\/p>\n

\u00a1Basta de bail out (<\/em>rescate con recursos p\u00fablicos \u2013n.e.) y de bail in!<\/em><\/p>\n

Este es el verdadero desaf\u00edo para los gobiernos y los l\u00edderes pol\u00edticos involucrados en la responsabilidad de actuar como estadistas, y no solamente como pol\u00edticos de \u00e9xito.","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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