{"id":4972,"date":"2015-10-01T19:55:52","date_gmt":"2015-10-01T19:55:52","guid":{"rendered":"http:\/\/msiainforma.org\/?p=4972"},"modified":"2015-10-30T16:39:06","modified_gmt":"2015-10-30T16:39:06","slug":"de-volta-para-o-controle-de-cambio","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/de-volta-para-o-controle-de-cambio\/","title":{"rendered":"De regreso al control de cambios"},"content":{"rendered":"\"cambio-brasil\"<\/a><\/p>\n

Andr\u00e9 Ara\u00fajo<\/em><\/p>\n

El autor es abogado y ex l\u00edder sindical brasile\u00f1o. Art\u00edculo publicado en el sitio web <\/em>Jornal GGN<\/em><\/a>.<\/em><\/p>\n

El mecanismo de conversi\u00f3n de monedas conocido como Plan Real, implantado en 1994, ejecut\u00f3 una ecuaci\u00f3n de cambio gr\u00e1fico de moneda circulante, aunque, sin embargo, sin reformar las causas anteriores que generaron la inflaci\u00f3n. En 1995 se inici\u00f3 un largo ciclo de internacionalizaci\u00f3n financiera de la econom\u00eda brasile\u00f1a, con el desmontaje de un sistema de control de cambios, que, de diferentes formas, exist\u00eda desde 1931 y que se fortaleci\u00f3 en especial entre 1950 y 1970.\u00a0 Hoy, con el r\u00e9gimen de cambio fluctuante, la econom\u00eda brasile\u00f1a est\u00e1 enteramente internacionalizada, con completa libertad de cuenta de capitales, y en ese modelo es vulnerable a una crisis de grandes dimensiones en el sector externo de la econom\u00eda, que, por reflejo, frenar\u00e1 al sector interno.<\/p>\n

En Brasil hay un volumen alrededor de los 700 mil millones de d\u00f3lares en inversi\u00f3n extranjera directa registrado y el pa\u00eds tiene una deuda externa p\u00fablica y privada en torno de los 500 mil millones de d\u00f3lares, por lo tanto, hay un pasivo externo de un bill\u00f3n doscientos mil millones de d\u00f3lares en Brasil.<\/p>\n

Las reservas de 370 mil millones de d\u00f3lares no son suficientes para enfrentar una fuga de capitales, en el caso de que una buena parte de la inversi\u00f3n extranjera solicitase su repatriaci\u00f3n y, adem\u00e1s, atender el pago del servicio de la deuda externa y garantizar las importaciones necesarias para el abastecimiento del pa\u00eds.\u00a0 Hay tambi\u00e9n una enorme cuenta de servicios no financieros a pagar todos los a\u00f1os, como regal\u00edas, fletes, turismo, ense\u00f1anza, misiones de paz de la ONU, embajadas, servicios de salud.<\/p>\n

Las reglas del Fondo Monetario Internacional (FMI) prev\u00e9n el control de cambios, cuando es necesario.\u00a0 Los dem\u00e1s pa\u00edses del BRICS, Rusia, China, India y \u00c1frica del Sur, no internacionalizaron sus econom\u00edas financieras como lo hizo Brasil.<\/p>\n

China internacionaliz\u00f3 su econom\u00eda productiva, pero no la financiera, en gran escala.\u00a0 Brasil es, por ello, el m\u00e1s vulnerable del BRICS, porque mantiene abierta la puerta de entrada y de salida de capitales, pero con la degradaci\u00f3n de la calificaci\u00f3n del pa\u00eds es tener m\u00e1s salidas que entradas, con lo que se abre una zona de alto riesgo en el lado cambiario.<\/p>\n

La internacionalizaci\u00f3n financiera no fue buena para la econom\u00eda brasile\u00f1a.\u00a0 El pa\u00eds perdi\u00f3 la mitad de su parque industrial.\u00a0 La participaci\u00f3n de la industria en el PIB, de 1995 a 2014, se redujo de 21 a 10 por ciento, gran parte de las inversiones directas de capital extranjero no agreg\u00f3 capacidad productiva, fue utilizada para la compra de empresas existentes, en especial en el sector de servicios.<\/p>\n

Las universidades, hoy el mayor grupo de ense\u00f1anza superior, con m\u00e1s de un mill\u00f3n de alumnos, est\u00e1n en manos extranjeras, de las redes de\u00a0 restaurantes, tan s\u00f3lo una empresa tiene 300 en Brasil, escuelas, hospitales, planes de salud, tambi\u00e9n.\u00a0 Uno de los mayores negocios del mundo en 2013 fue la compra de la aseguradora de servicios m\u00e9dicos, Amil por United Health por 5 mil millones de d\u00f3lares, empresas de turismo (CVC), redes de farmacias (Onofre), empresas de construcci\u00f3n de apartamentos (Brookfield), de predios comerciales (Tishman Speyer), de administraci\u00f3n de presidios (Cushman & Wakefield), de seguros, tiendas de especialidades (Tok & Stok) concesionarias de autom\u00f3viles.\u00a0 Los negocios, en gran parte, salieron del pa\u00eds, lo que creo entonces aqu\u00ed una nueva base para remesas de dividendos y de ganancias sin ninguna capacidad nueva.<\/p>\n

Sectores tradicionalmente brasile\u00f1os como el az\u00facar y el alcohol ya est\u00e1n siendo comprados por extranjeros, ya con 30 por ciento de participaci\u00f3n y creciendo a\u00f1o con a\u00f1o.\u00a0 Por otro lado, los tradings extranjeros dominan los agronegocios brasile\u00f1os, con financiamientos, abastecimiento de insumos y comercializaci\u00f3n de la producci\u00f3n en forma avasalladora.\u00a0 Ya est\u00e1n en el Congreso las legislaciones para aumentar la participaci\u00f3n extranjera en la aviaci\u00f3n comercial y en la compra de tierras.<\/p>\n

Todo ese proceso de internacionalizaci\u00f3n financiera forma parte del Plan Real, con ese proceso, se cre\u00f3 toda una gran comunidad de ejecutivos, economistas y abogados brasile\u00f1os umbilicalmente unidos al capital y a los intereses extranjeros, de los cuales son dependientes y a quienes defienden ideol\u00f3gicamente.<\/p>\n

Y por causa de esa internacionalizaci\u00f3n, mayor en Brasil que en cualquier otro pa\u00eds del\u00a0 BRICS, la tasa de inter\u00e9s de base no puede bajar y, al ser una de las m\u00e1s altas del mundo, estrangula la econom\u00eda brasile\u00f1a, porque el empresario nacional no consigue financiarse a tasas dos o tres veces m\u00e1s altas que \u00a0la Selic, mientras que las empresas extranjeras se financian en sus matrices o con bancos de sus pa\u00edses, a tasas de 3 por ciento al a\u00f1o.<\/p>\n

La internacionalizaci\u00f3n financiera no fue seguida por ninguno de los tigres asi\u00e1ticos, ni por India ni China, mientras que Brasil se convirti\u00f3 en reh\u00e9n de esa internacionalizaci\u00f3n, lo cual estrangula la econom\u00eda y le impide crecer.<\/p>\n

La salida para disminuir el riesgo de una fuga de capitales, que puede ocurrir en situaciones de econom\u00eda fr\u00e1gil, es restablecer un mecanismo de control de cambios en la cuenta de capitales.\u00a0 En el comercio exterior, la libertad cambiaria se tienen que mantener, a causa de los acuerdos con la Organizaci\u00f3n Mundial de Comercio (OMC), pero es posible que haya un control leg\u00edtimo, como lo hubo y que fue abolido por la prevalencia, a partir del gobierno del presidente Collor de Melo, relativo a cantidades, precios, calidad y la adecuaci\u00f3n de importaciones y exportaciones.<\/p>\n

El comercio exterior brasile\u00f1o es hoy un gigantesco campo de fraudes y de subfacturaci\u00f3n que sirve en buena parte para el lavado de dinero y para la exportaci\u00f3n il\u00edcita de capitales con evasi\u00f3n fiscal.\u00a0 Brasil tuvo uno de los m\u00e1s sofisticados mecanismos de control de comercio exterior (CACEX), sustituido hoy por el DECEX, que no tiene ni una fracci\u00f3n de la experiencia ni de la capilaridad de la antigua CACEX.<\/p>\n

Con el control de cambio ser\u00e1 posible reducir los intereses de todo el sistema bancario, que en t\u00e9rminos reales nunca fue tan alto en la Historia de Brasil, en los tiempo de inflaci\u00f3n el inter\u00e9s real era infinitamente menor y con ello Brasil creci\u00f3 en todo el periodo inflacionario, en especial en la industria, a una de los mayores ritmos del mundo.<\/p>\n

La poblaci\u00f3n y la econom\u00eda productiva brasile\u00f1a, que es la que da empleo, nada ganaron con la internacionalizaci\u00f3n financiera, por el contrario.\u00a0 Ganaron, s\u00ed, un importante n\u00facleo de profesionales vinculados a ese proceso y que hoy son los grandes cr\u00edticos y pesimistas de la econom\u00eda no ligada a esa internacionalizaci\u00f3n.\u00a0 Esos profesionales maximizan los defectos reales de la econom\u00eda productiva y de la operaci\u00f3n gubernamental y no se preocupan de los problemas que la internacionalizaci\u00f3n de la econom\u00eda produjo al conjunto de la poblaci\u00f3n brasile\u00f1a, la mayor de las cuales es la necesidad de mantener altas las tasas de inter\u00e9s, lo que acaba por perjudicar a todo el conjunto de la econom\u00eda, as\u00ed como a los ciudadanos que se endeudan con las tarjetas de cr\u00e9dito, pr\u00e9stamos particulares y compras a cr\u00e9dito en abonos.<\/p>\n

Una reevaluaci\u00f3n de la pol\u00edtica econ\u00f3mica brasile\u00f1a debe pasar por la revisi\u00f3n del papel de la internacionalizaci\u00f3n de la econom\u00eda financiera, donde una agencia calificadora pasa a tener una importancia que jam\u00e1s tuvo antes en una econom\u00eda m\u00e1s robusta que hoy, en Brasil de los a\u00f1os cincuentas, sesentas y setentas, donde a pesar de alguna inflaci\u00f3n, hab\u00eda pleno empleo y gran crecimiento industrial, social y de infraestructura.\u00a0 Esos fueron a\u00f1os en los que se erigi\u00f3 la mayor parte de la infraestructura que existe hoy en Brasil.<\/p>\n

El manejo del control de cambio es un arte en el que Brasil tiene gran experiencia y puede manejarse de un modo \u201csoft\u201d y civilizado, a trav\u00e9s de estructuras que todav\u00eda existen en el Banco Central, como la FIRCE (Fiscalizaci\u00f3n y Registro de Capitales Extranjeros):<\/p>\n

La centralizaci\u00f3n y control de cambio convivi\u00f3 en Brasil con un gran volumen de inversiones extranjeros productivos, y llegado aqu\u00ed se implanta sin mayores problemas con ese control, con el cual conviv\u00edan perfectamente.\u00a0 Al tenerse un gran mercado, las empresas extranjeras se adaptan a cualquier r\u00e9gimen cambiario organizado, como fue siempre el de Brasil, desde la SUMOC hasta la FIRCE, organismos con personal altamente calificado, eficiente y respetado, en una \u00e9poca en la que Brasil dot\u00f3 a su econom\u00eda con mejores defensas que hoy.","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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