Hasta el mismo presidente del Banco Central Europeo (BCE), Mario Draghi, est\u00e1 preocupado con el peligro del surgimiento de la inflaci\u00f3n, luego de que los bancos centrales en tan s\u00f3lo dos meses, entre finales de diciembre y finales de febrero, emitieran un bill\u00f3n 23 mil millones euros de nueva liquidez para apoyar el sistema bancario europeo. En declaraciones recientes afirm\u00f3: Estamos constantemente en alerta por el riesgo de inflaci\u00f3n, pero este riesgo todav\u00eda no se materializa, por lo menos por el momento. Adem\u00e1s de esto, las expectativas de inflaci\u00f3n permanecen ancladas firmemente en grados compatibles con la estabilidad de precios.<\/p>\n
La decisi\u00f3n, obviamente, no fue tomada solitariamente por los banqueros de Frankfurt (sede del BCE \u2013n.e.). Lo cierto es que son los mismos gobiernos, empezando por el de la se\u00f1ora Merkel , los que han apoyado una iniciativa que no tiene precedentes en la historia de la Uni\u00f3n Europea. A pesar de que el mismo Bundesbank alem\u00e1n se queja de los peligros inflacionarios graves.<\/p>\n
As\u00ed pues, no fue por azar que el tradicionalista BCE, en un abrir y cerrar de ojos, superara las marcas de la Reserva Federal estadounidense, siempre propensa a acomodarse con las altas finanzas. Recu\u00e9rdese que su presidente actual dijo que, para salvar el sistema bancario, la Fed estaba dispuesta a arrojar d\u00f3lares desde helic\u00f3pteros. Ahora debemos referirnos a las nuevas inyecciones de liquidez como el \u201calud de Davos.\u201d<\/p>\n
El gasto del BCE lleg\u00f3 a los 3 billones de euros, que representan el 32 por ciento del PIB de la zona del euro, los 3 billones de la Fed se corresponden a 20 por ciento del PIB de Estados Unidos.
\nLa decisi\u00f3n del BCE, m\u00e1s que cualquier otra explicaci\u00f3n, como la de la crisis de las deudas nacionales, revela la debilidad y las dificultades en las que se debaten los bancos europeos, en particular los alemanes y los franceses. De los 800 bancos que se beneficiaron con la segunda inyecci\u00f3n de liquidez, por lo menos la mitad son alemanes.<\/p>\n
El mismo Draghi dijo, en una entrevista reciente, que de los 490 mil millones de euros de la primera operaci\u00f3n, en diciembre, 280 mil millones se utilizaron para pagar pr\u00e9stamos a corto plazo asumidos por el sistema bancario europeo; sobraron 210 mil millones. Con un monto de 210 mil millones de euros de los t\u00edtulos con vencimiento en el primer trimestre de 2012, \u201ces muy probable que los bancos hayan comprado de vuelta sus t\u00edtulos en vencimiento,\u201d como admiti\u00f3 c\u00e1ndidamente el presidente del BCE.<\/p>\n
Ya que se sabe que los t\u00edtulos con vencimiento a lo largo de todo el a\u00f1o llegan a un bill\u00f3n de euros, se puede suponer que buena parte de la segunda inyecci\u00f3n de liquidez, emitida a finales de febrero, con valor de 533 mil millones de euros, se utilizar\u00e1 para el mismo fin.<\/p>\n
Si a esto se agrega que los bancos est\u00e1n abarrotados de operaciones overnight ligadas al mismo BCE y con capital propio, en valores crecientes, que ya superan los 800 mil millones de euros, no causa sorpresa que \u00a1las ventanillas de cr\u00e9dito para los sectores productivos, para las empresas peque\u00f1as y medianas y para las familias permanezcan cerradas! Evidentemente, todas son operaciones de giro dentro del mismo sistema bancario.<\/p>\n
La introducci\u00f3n de liquidez nueva se debi\u00f3, probablemente, no s\u00f3lo a la aquiescencia con el sistema bancario, sino a la situaci\u00f3n creada por los ataques especulativos contra las deudas nacionales europeas. Basta observar el alza de los spreads de las tasas de inter\u00e9s y de los \u00edndices de las bolsas de valores para comprender la gravedad de la situaci\u00f3n.<\/p>\n
Los bancos europeos estaban de rodillas en el segundo semestre de 2011. \u00bfDe d\u00f3nde se refinanciaron? \u00bfQui\u00e9n podr\u00eda darles cr\u00e9dito y liquidez? Hubo un fuerte impulso en direcci\u00f3n del \u201csistema del d\u00f3lar,\u201d en busca de ayuda y cr\u00e9ditos. Esto podr\u00eda se\u00f1alar el fin del sistema bancario de la zona del euro, con lo que se volvi\u00f3 demasiado dependiente del d\u00f3lar y de los bancos estadounidenses. Como afirm\u00f3 ante la Comisi\u00f3n econ\u00f3mica del Parlamento europeo el entonces presidente del BCE Jean-Claude Trichet el 11 de octubre de 2011; tem\u00eda \u201criesgos sist\u00e9micos producidos por la creciente dependencia de los bancos europeos, por pr\u00e9stamos a corto plazo en d\u00f3lares estadounidenses.\u201d<\/p>\n
El BCE actu\u00f3 como lo hiciera la Fed luego de la quiebra del Lehman Brothers \u2013el sistema bancario ten\u00eda que salvarse al costo que fuera.<\/p>\n
\u00bfY la econom\u00eda real, las empresas y la fuerza laboral? No basta exorcizar los peligros de la inflaci\u00f3n y hablar de los \u201cdesaf\u00edos de la competitividad y de la modernizaci\u00f3n tecnol\u00f3gica\u201d de todo el orden econ\u00f3mico europeo. Es preciso inyectar cr\u00e9ditos y sostener proyectos para revitalizar la econom\u00eda real.<\/p>\n
Por desgracia, esta operaci\u00f3n de rescate de los bancos europeos demuestra, una vez m\u00e1s, la debilidad pol\u00edtica de Europa, que no puede decidir la emisi\u00f3n de \u201cEurobonos,\u201d pero que est\u00e1 dispuesta a arriesgar recursos p\u00fablicos y delegar enteramente al sistema bancario las funciones y las obligaciones que ya demostr\u00f3 que es incapaz de cumplir. Lo mismo vale para la ausencia de reglas nuevas en el \u00e1mbito internacional.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Hasta el mismo presidente del Banco Central Europeo (BCE), Mario Draghi, est\u00e1 preocupado con el peligro del surgimiento de la inflaci\u00f3n, luego de que los bancos centrales en tan s\u00f3lo dos meses, entre finales de diciembre y finales de febrero, emitieran un bill\u00f3n 23 mil millones euros de nueva liquidez para apoyar el sistema bancario …<\/p>\n","protected":false},"author":11,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"footnotes":""},"categories":[41],"tags":[],"class_list":["post-3701","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-economia"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3701","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/11"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=3701"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3701\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=3701"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=3701"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=3701"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}