{"id":10061,"date":"2021-04-30T20:33:03","date_gmt":"2021-04-30T20:33:03","guid":{"rendered":"https:\/\/msiainforma.org\/?p=10061"},"modified":"2021-04-30T21:45:49","modified_gmt":"2021-04-30T21:45:49","slug":"espanol-biden-blackrock-y-la-burbuja-climatica","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/espanol-biden-blackrock-y-la-burbuja-climatica\/","title":{"rendered":"Biden, BlackRock y la \u201cburbuja clim\u00e1tica\u201d"},"content":{"rendered":"Por Jonathan Tennenbaum, desde Berl\u00edn<\/em><\/p>\n

MSIa Informa, 30 de abril de 2021<\/em>.-BlackRock Inc., la mayor empresa de gesti\u00f3n de inversiones del mundo, con cerca de 8 billones de d\u00f3lares en activos administrados, juega un papel singular en la pol\u00edtica clim\u00e1tica del Presidente de Estados Unidos, Joe Biden. La verdad es que pareciera que BlackRock y el gobierno de Biden est\u00e1n casados.<\/p>\n

El matrimonio se consum\u00f3, por as\u00ed decirlo, con las nominaciones y las designaciones de prominentes ejecutivos de BlackRock para altos cargos del gobierno. Todos son casos ejemplares del fen\u00f3meno de la \u201cpuerta giratoria\u201d, muy com\u00fan en Washington, en el que altos personajes s\u00f3lo cambian de camiseta para jugar ya sea en el gobierno o en las altas finanzas.<\/p>\n

Brian Deese, nominado por Biden para dirigir el Consejo Econ\u00f3mico Nacional, fue consejero de Barack Obama para el clima y la pol\u00edtica energ\u00e9tica. Tuvo un papel fundamental en la negociaci\u00f3n del acuerdo clim\u00e1tico de Par\u00eds y, posteriormente, dice su biograf\u00eda de BlackRock, fue \u201cjefe global de inversiones sustentables\u201d de la empresa, \u201cpara identificar fuentes de retorno a largo plazo asociados a cuestiones ambientales, sociales y de gobierno\u201d.<\/p>\n

Wally Adyemo, nombrado secretario adjunto del Departamento del Tesoro fue consejero y jefe de gabinete interino del presidente de BlackRock, Larry Fink. Antes de ingresar a la empresa ocup\u00f3 varios cargos en el gobierno de Obama, entre ellos el de viceconsejero de Seguridad Nacional para la Econom\u00eda Internacional y el de vicedirector del Consejo Econ\u00f3mico Nacional.<\/p>\n

Thomas Donilon, consultor decano de Biden, fue presidente del Instituto de Inversiones de BlackRock; consejero de Seguridad Nacional de Obama; y fue considerado candidato potencia de Biden para encabezar la CIA.<\/p>\n

Mike Pyle, designado consejero econ\u00f3mico jefe de la vicepresidente, Kamala Harris, estuvo encargado de la estrategia de inversiones del Instituto de Inversiones de BlackRock.<\/p>\n

Con s\u00f3lo esos nombramientos iniciales, varios comentaristas observan que BlackRock parece haber ocupado el lugar de Goldman Sachs en la relaci\u00f3n simbi\u00f3tica de Wall Street con el gobierno de Estados Unidos.<\/p>\n

Lo cierto es que BlackRock tiene una relaci\u00f3n cercana con el gobierno desde la quiebra financiera de 2007-2008, cuando el Banco de la Reserva Federal de Nueva York la contrat\u00f3 para administrar y liquidar los activos del banco Bear Stearns Co., en quiebra,<\/p>\n

El a\u00f1o pasado, BlackRock fue contratada nuevamente por la Reserva Federal para actuar como ejecutora del programa de compra de t\u00edtulos corporativos de 750 mil millones de d\u00f3lares de la \u201cFed\u201d. \u00a0New York Times<\/em> suele referirse a BlackRock como el \u201cSe\u00f1or arregla todo\u201d de Wall Street.<\/p>\n

Y \u00bfqu\u00e9 tiene que ver todo esto con la pol\u00edtica clim\u00e1tica?<\/p>\n

A muchos activistas del clima no les cae bien BlackRock, entre otras cosas, por sus grandes inversiones en combustibles f\u00f3siles y otras cosas \u201csucias\u201d. Acusan a Fink de no querer m\u00e1s que \u201cenverdecer\u201d la empresa.<\/p>\n

Lo \u201cpol\u00edticamente correcto\u201d se convirti\u00f3 en realidad en un gran negocio que, por su propia naturaleza, tiene m\u00e1s que ver con la imagen que con la sustancia. Pero la conversi\u00f3n de Fink al activismo clim\u00e1tico en 2020 tiene un significado mucho mayor que eso.<\/p>\n

BlckRock se est\u00e1 convirtiendo, evidentemente, en la m\u00e1s grande administradora de activos del mundo, para lucrar con los cambios tect\u00f3nicos de los flujos financieros mundiales que la pol\u00edtica clim\u00e1tica de Biden debe desencadenar. Otros jugadores de peso de Wall Street, Londres y otros lugares est\u00e1n siguiendo su ejemplo.<\/p>\n

Por si fuera poco, no se puede descartar que BlackRock fuese convocada por el gobierno para administrar y liquidar los activos respaldados en combustibles f\u00f3siles, como lo hizo con los activos de Bear Stearns.<\/p>\n

S\u00f3lo que esta vez, los valores en juego podr\u00edan ser cien veces m\u00e1s grandes.<\/p>\n

\u00bf\u201d Colapso clim\u00e1tico\u201d?<\/strong><\/p>\n

Esto nos lleva a preguntar: \u00bfc\u00f3mo los actos del gobierno de Biden en nombre de impedir el apocalipsis clim\u00e1tico pueden afectar la estabilidad del sistema financiero?<\/p>\n

Es f\u00e1cil imaginar escenarios de crisis o hasta de colapso de los mercados financieros.<\/p>\n

El m\u00e1s obvio ser\u00eda el desplome de la \u201cburbuja del carbono\u201d: la masa de activos respaldados en combustibles f\u00f3siles, muchos de los cuales se volver\u00edan virtualmente in\u00fatiles en caso de que el gobierno de Biden forzase una r\u00e1pida transici\u00f3n a una econom\u00eda \u201clibre de CO2<\/sub>\u201d.<\/p>\n

El segundo riesgo obvio es el estallido de la \u201cburbuja verde\u201d resultante de:<\/p>\n

*la compra excesiva y de la especulaci\u00f3n en activos financieros respaldados en el clima;<\/p>\n

*s\u00faper valorizaciones cimentadas en errores de juicio de la sustentabilidad y rentabilidad de varias energ\u00edas renovables y de inversiones en bajo carbono;<\/p>\n

*s\u00faper estimaci\u00f3n de la disposici\u00f3n y de la capacidad de los gobiernos de subsidiar tales tecnolog\u00edas, en especial en el caso de una desaceleraci\u00f3n econ\u00f3mica.<\/p>\n

Entre otras cosas, el costo real a largo plazo de la energ\u00eda e\u00f3lica, casi con toda seguridad, ser\u00e1 m\u00e1s alto que lo que los inversionistas creen.<\/p>\n

No hace falta decir que los escenarios de ambas burbujas no se excluyen.<\/p>\n

Es dif\u00edcil estimar el tama\u00f1o y el riego de la burbuja \u201cverde\u201d. En la actualidad goza de amplio apoyo de gobiernos y de inversionistas.<\/p>\n

Incluso antes de las elecciones presidenciales estadounidenses de 2016 hubo un debate considerable en los c\u00edrculos financieros sobre el \u201criesgo de transici\u00f3n\u201d o riesgo financiero asociado a la transici\u00f3n de los combustibles f\u00f3siles. Una voz particularmente prominente fue la del entonces gobernador del Banco de Inglaterra, Mark Carney. En su ahora famoso discurso en Lloyds de Londres, el 29 de septiembre de 2015, afirm\u00f3:<\/p>\n

\u201cLos cambios en la pol\u00edtica, en la tecnolog\u00eda y en los riesgos f\u00edsicos pueden conducir a una reevaluaci\u00f3n de los valores de una gran variedad de activos, una vez que los costos y las oportunidades se vuelvan reales. La velocidad a la que esa recomposici\u00f3n de los precios habr\u00e1 de ocurrir es incierta y puede ser decisiva para la estabilidad financiera\u2026 Aunque una determinada manifestaci\u00f3n f\u00edsica del cambio clim\u00e1tico -una inundaci\u00f3n o una tempestad- puede no afectar directamente el valor de un t\u00edtulo corporativo, el acto pol\u00edtico de promover la transici\u00f3n a una econom\u00eda de bajo carbono podr\u00eda desencadenar una reevaluaci\u00f3n fundamental\u2026 La reevaluaci\u00f3n total de las perspectivas, principalmente, si ocurriese repentinamente, tendr\u00eda el potencial de desestabilizar los mercados, de desencadenar la cristalizaci\u00f3n pro-c\u00edclica de las p\u00e9rdidas y una apertura persistente de las condiciones financieras\u201d.<\/p>\n

Carney est\u00e1 en medio de la creaci\u00f3n de una estructura internacional de acuerdos y arreglos financieros encaminados a la \u201creformulaci\u00f3n fundamental de los mercados financieros\u201d enfocada a la pol\u00edtica clim\u00e1tica.<\/p>\n

En 2019, cuando a\u00fan estaba en el banco de Inglaterra, pr\u00e1cticamente convoc\u00f3 a los inversionistas a reducir su exposici\u00f3n financiera a los activos relacionados a los combustibles f\u00f3siles. En una entrevista a la BBC el 30 de enero de aquel a\u00f1o destac\u00f3 la amenaza a los fondos de pensi\u00f3n:<\/p>\n

Hasta 80 por ciento de los activos mundiales de carb\u00f3n y hasta la mitad de las reservas comprobadas de petr\u00f3leo del mundo se pueden convertir en activos perdidos, en la medida en que el mundo se mueva a la reducci\u00f3n de emisiones de carbono y (conforme) los abastecimientos de energ\u00eda limpia y renovable sigan sustituyendo los combustibles f\u00f3siles.<\/p>\n

\u00bfCu\u00e1l es el tama\u00f1o de la burbuja del carb\u00f3n?<\/strong><\/p>\n

Comencemos con el componente m\u00e1s obvio, la propiedad estatal y privada o los derechos de extracci\u00f3n de las reservas comprobadas de petr\u00f3leo, de gas y de carb\u00f3n. Se estima que una declinaci\u00f3n de 2 por ciento de la demanda de combustibles f\u00f3siles cada a\u00f1o, lo exigido por el Acuerdo de Par\u00eds, causar\u00eda una p\u00e9rdida de 25 billones de d\u00f3lares de ingresos futuros provenientes del petr\u00f3leo y del gas, a los precios actuales.<\/p>\n

No s\u00f3lo los inversionistas, sino, principalmente, los pa\u00edses en desarrollo ser\u00edan los m\u00e1s duramente afectados. Un bolet\u00edn de 2017 del Fondo Monetario Internacional (FMI), \u201cUnbunnable Wealth of Nations\u201d, afirma:<\/p>\n

Si hubiese intervenciones internacionales de \u00e9xito para lidiar con el cambio clim\u00e1tico, los pa\u00edses m\u00e1s pobres que son ricos en combustibles f\u00f3siles enfrentar\u00e1n probablemente una ca\u00edda vertiginosa del valor de sus dep\u00f3sitos de carb\u00f3n, de gas y de petr\u00f3leo. Si el mundo deja de usar combustibles f\u00f3siles de forma permanente, el resultado probable ser\u00e1 una enorme reducci\u00f3n del valor de la riqueza nacional y natural (de esos pa\u00edses).<\/p>\n

Pero eso es tan s\u00f3lo una parte de la historia.<\/p>\n

Para tener una noci\u00f3n v\u00edvida de la magnitud de los activos que quedar\u00e1n bloqueados se debe tener en cuenta no s\u00f3lo los propios combustibles f\u00f3siles, sino tambi\u00e9n:<\/p>\n

*las minas de carb\u00f3n;<\/p>\n

*la industria de extracci\u00f3n de petr\u00f3leo y de gas;<\/p>\n

*los valores de la tierra en las regiones de extracci\u00f3n;<\/p>\n

*los oleoductos y las empresas constructoras;<\/p>\n

*las flotas de petroleros y metaneros y los astilleros;<\/p>\n

*los puertos y las instalaciones de almacenamiento;<\/p>\n

*las refiner\u00edas;<\/p>\n

*los puestos de abastecimiento;<\/p>\n

*los dep\u00f3sitos de carb\u00f3n;<\/p>\n

*las plantas de energ\u00eda y de calefacci\u00f3n alimentadas por combustibles f\u00f3siles;<\/p>\n

*las plantas sider\u00fargicas a carb\u00f3n;<\/p>\n

*partes significativas de las cadenas de abastecimiento de la industria automotriz vinculadas a la producci\u00f3n de motores de combusti\u00f3n interna;<\/p>\n

*y mucho, mucho m\u00e1s.<\/p>\n

Algunas estimaciones confiables dicen que entre 20 y 30 por ciento de la capitalizaci\u00f3n total de mercado de las bolsas de valores del mundo est\u00e1 vinculada a los combustibles f\u00f3siles. Cualquiera que sea el valor real, podemos tener la certeza de que ser\u00e1 m\u00e1s que suficiente para provocar el derrumbe financiero, si un n\u00famero significativo de inversionistas abandonan s\u00fabitamente esas categor\u00edas de activos.<\/p>\n

Si esto ocurre o no, depender\u00e1 en gran medida de las percepciones de cu\u00e1n r\u00e1pido y cu\u00e1n lejos est\u00e1 dispuesto a ir el gobierno de Biden.<\/p>\n

Las grandes petroleras no muestran hasta ahora se\u00f1ales de p\u00e1nico. Se podr\u00eda argumentar que los intereses econ\u00f3micos vinculados a los combustibles f\u00f3siles est\u00e1n tan profundamente arraigados en la estructura pol\u00edtica de Estados Unidos, que ni el mismo poder del gobierno estadounidense ser\u00e1 suficiente para contrariarlos.<\/p>\n

Seg\u00fan esta visi\u00f3n, Biden estar\u00eda fanfarroneando, b\u00e1sicamente; sus promesas son tan s\u00f3lo para fines pol\u00edticos; y el prometido fin de la era de los combustibles f\u00f3siles no va a acontecer.<\/p>\n

\u00bfPero cuanto se est\u00e1 dispuesto a apostar a eso? Fuerzas poderosas dentro de la comunidad financiera parecen estar prepar\u00e1ndose para el estallido de la \u201cburbuja del carbono\u201d -y quieren lucrar con \u00e9l.<\/p>\n

Algunas voces, es verdad, argumentan a favor de provocar deliberadamente el estallido lo m\u00e1s r\u00e1pido posible, antes de que la burbuja crezca todav\u00eda m\u00e1s, con enormes montos de inversiones que fluyan continuamente a la infraestructura de los combustibles f\u00f3siles en todo el mundo. El colapso es inevitable, argumentan, entonces \u2018lo que se va a pelar, que se vaya remojando\u2019.<\/p>\n

El argumento clave es que las p\u00e9rdidas financieras con el cambio clim\u00e1tico ser\u00e1n ciertamente mayores. De acuerdo con ellos, las inundaciones, los incendios, las sequ\u00edas, las tempestades extremas, cada vez m\u00e1s frecuentes, ser\u00e1n perjudiciales para muchas inversiones y, en especial, para las aseguradoras.<\/p>\n

\u00bfC\u00f3mo har\u00e1n sus apuestas en el periodo venidero los inversionistas?<\/strong><\/p>\n

En realidad, abandonar los combustibles f\u00f3siles, que son todav\u00eda la base de la econom\u00eda mundial, s\u00f3lo puede ocurrir de forma gradual a lo largo de d\u00e9cadas. Pero las expectativas del mercado pueden cambiar en minutos.<\/p>\n

En sus primeras semanas en el cargo, Biden envi\u00f3 fuertes se\u00f1ales de que est\u00e1 hablando en serio sobre como apartar al mundo de los combustibles f\u00f3siles, comenzando con los mismos Estados Unidos. Las se\u00f1ales incluyeron el regreso al acuerdo clim\u00e1tico de Par\u00eds, la cancelaci\u00f3n de las obras del oleoducto Keystone XL, la moratoria a nuevos arrendamientos para la extracci\u00f3n de petr\u00f3leo y gas en tierras p\u00fablicas, la instrucci\u00f3n a las agencias federales para que compren un gran n\u00famero de autom\u00f3viles el\u00e9ctricos y la declaraci\u00f3n de intenci\u00f3n de suprimir los subsidios para los combustibles f\u00f3siles.<\/p>\n

El 28 de enero, despu\u00e9s de que Biden emiti\u00f3 la Orden Ejecutiva para Enfrentar la Crisis Clim\u00e1tica en el Interior y en el Exterior, la revista Fortune<\/em> escribi\u00f3: \u201cLas empresas de petr\u00f3leo y gas sab\u00edan que caer\u00edan en una lucha con el presidente Joe Biden, quien hizo campa\u00f1a para combatir el cambio clim\u00e1tico. Nadie esperaba que los combustibles f\u00f3siles sufriesen un ataque de inmediato.","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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