{"id":10018,"date":"2021-04-08T22:33:10","date_gmt":"2021-04-08T22:33:10","guid":{"rendered":"https:\/\/msiainforma.org\/?p=10018"},"modified":"2021-04-08T22:33:10","modified_gmt":"2021-04-08T22:33:10","slug":"espanol-hasta-china-corre-riesgos-financieros","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/espanol-hasta-china-corre-riesgos-financieros\/","title":{"rendered":"Hasta China corre riesgos financieros"},"content":{"rendered":"MSIa Informa, 9 de abril de 2021.-<\/em> China tambi\u00e9n lucha contra sus burbujas financieras, creadas en las dos \u00faltimas d\u00e9cadas por la mala aplicaci\u00f3n del modelo financiero especulativo estadounidense. As\u00ed, la poderosa Comisi\u00f3n Reguladora de Bancos y Seguros de China, agencia gubernamental controladora de las actividades bancarias y de seguros, entr\u00f3 en escena, mediante su presidente Guo Shuqing, un competente gerente y hombre fuerte del Partido Comunista Chino.<\/p>\n

El problema n\u00famero uno es el riesgo representado por la deuda corporativa del pa\u00eds y el creciente stock de pr\u00e9stamos insolventes (non performing loans)<\/em> de las empresas.<\/p>\n

De acuerdo con la International Capital Market Association, una asociaci\u00f3n de inversionistas en renta fija, el mercado dom\u00e9stico de t\u00edtulos en yuans en China equivale a cerca de 15 billones de d\u00f3lares, el segundo en el mundo despu\u00e9s de EUA. La parte estrictamente relacionada a la deuda corporativa no-financiera ser\u00eda de 3.7 billones de d\u00f3lares.<\/p>\n

El mercado de t\u00edtulos de empresas extranjeras (offshore) <\/em>de China llega a 752 mil millones de d\u00f3lares y est\u00e1 creciendo r\u00e1pidamente, principalmente el que est\u00e1 ligado al sector inmobiliario.<\/p>\n

2020 fue el a\u00f1o que, ciertamente, \u201csacudi\u00f3 a China\u201d y los mercados internacionales de deuda corporativa interna: hubo cerca de 40 quiebras, en una cantidad de 30 mil millones de d\u00f3lares, 14% m\u00e1s que en 2019. Igualmente, 12 transnacionales chinas tambi\u00e9n cayeron, involucrando 7 mil millones de d\u00f3lares en t\u00edtulos. Esto est\u00e1 causando serias preocupaciones sobre una posible crisis de deuda en el per\u00edodo pos-pandemia, pues este a\u00f1o vencer\u00e1n en los mercados dom\u00e9sticos t\u00edtulos con valor de 7.1 billones de yuans (1.1 billones de d\u00f3lares).<\/p>\n

Algunas de las empresas quebradas eran controladas por el Estado y este hecho tambi\u00e9n levanta dudas sobre la garant\u00eda de rescates gubernamentales, hasta entonces tenida como certera.<\/p>\n

En reciente entrevista, Guo Shuqing present\u00f3 un preocupante cuadro de la situaci\u00f3n, afirmando que 6.6 billones de yuans en pr\u00e9stamos tuvieron su quita postergada. Sobre los cr\u00e9ditos no productivos (NPLS, en la jerga financiera), dijo: \u201cUn considerable n\u00famero de empresas puede enfrentar una recuperaci\u00f3n judicial o liquidaci\u00f3n. Por tanto, el aumento de incumplimiento es una tendencia inevitable. En 2020, vendimos 3.02 billones de yuans en activos deteriorados. Los pr\u00e9stamos incumplidos pueden aumentar en 2021 y tambi\u00e9n en 2022\u201d.<\/p>\n

Guo anunci\u00f3 algunos programas de intervenci\u00f3n y present\u00f3 los resultados ya obtenidos. En primer plano, est\u00e1 una reducci\u00f3n del alto efecto de apalancamiento del sistema financiero, el cual tuvo un peligroso crecimiento en el per\u00edodo 2017-19.<\/p>\n

Igualmente, estar\u00eda en marcha el desmantelamiento del sector bancario paralelo (shadow banking), <\/em>que se redujo en cerca de 20 billones de yuans en 2020. A inicio del a\u00f1o, el total era de 85 billones de yuans, equivalente al 86% del PIB chino.<\/p>\n

La Comisi\u00f3n Reguladora teme que algunas actividades de alto riesgo del sistema bancario paralelo puedan ocurrir nuevamente en forma de \u201cpseudoinnovaciones\u201d. Por esto, para el floreciente sistema bancario digital, se aplicar\u00e1n las mismas reglas de adecuaci\u00f3n de capital y garant\u00edas que para el sector bancario convencional.<\/p>\n

Guo admiti\u00f3 que, \u201cen el sector inmobiliario, la financierizaci\u00f3n y la tendencia de la burbuja todav\u00eda son relativamente fuertes, aunque en 2020 la tasa de crecimiento de los pr\u00e9stamos invertidos en inmuebles haya ca\u00eddo por primera vez por debajo de la media de los pr\u00e9stamos\u201d.<\/p>\n

Esto es peligroso porque \u201cmucha gente compra casas, no para vivir sino como inversi\u00f3n o para especulaci\u00f3n\u201d. Si el mercado cae en el futuro, puede haber grandes p\u00e9rdidas y los pr\u00e9stamos no se pagar\u00e1n, dejando a los bancos y a toda la econom\u00eda en apuros\u201d. Los EUA lo ense\u00f1an.<\/p>\n

Guo tambi\u00e9n llam\u00f3 la atenci\u00f3n hacia los mercados financieros de Estados Unidos y de Europa, que operan \u201cen contradicci\u00f3n con la econom\u00eda real\u201d. El mercado financiero debe reflejar el estado de la econom\u00eda real, afirm\u00f3; caso contrario, surgir\u00e1n problemas y el ser\u00e1 obligado a ajustarse. Por ende, \u201cestamos muy preocupados con el d\u00eda en que el mercado financiero estallar\u00e1, principalmente, la burbuja de activos financieros extranjeros\u201d.<\/p>\n

Consideraciones correctas, tambi\u00e9n aplicables al comportamiento financiero de China y a los riesgos sist\u00e9micos que est\u00e1 creando. Al final, en China o en Estados Unidos, en \u00c1frica o en Europa, el financiamiento especulativo es siempre un peligro para la econom\u00eda real.","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

MSIa Informa, 9 de abril de 2021.- China tambi\u00e9n lucha contra sus burbujas financieras, creadas en las dos \u00faltimas d\u00e9cadas por la mala aplicaci\u00f3n del modelo financiero especulativo estadounidense. As\u00ed, la poderosa Comisi\u00f3n Reguladora de Bancos y Seguros de China, agencia gubernamental controladora de las actividades bancarias y de seguros, entr\u00f3 en escena, mediante su …<\/p>\n","protected":false},"author":11,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"footnotes":""},"categories":[41],"tags":[],"class_list":["post-10018","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-economia"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/10018","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/11"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=10018"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/10018\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=10018"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=10018"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/msiainforma.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=10018"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}